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百亿量化私募产品被秒杀,牛散也出手了!是喜是忧?

今年量化私募基金产品之所以受到资金追捧,背后的原因是其今年业绩表现突出,显著优于股票多头。事实上,基金君发现,当前市场上投资人对私募量化产品未来业绩持续性方面的看法存在分歧。

太火了!百亿量化私募产品被秒杀,牛散也出手了!是喜是忧?

中国基金报记者 吴君

量化私募产品无疑是今年市场中最靓的仔,基金君了解到,最近一些大型渠道新锐百亿量化私募产品遭秒杀,头部量化私募三年封闭产品受追捧,还有擅长炒股的牛散也来配置量化产品了……

部分量化私募单家今年备案产品超300只,100只以上的也很多。火热背后是今年量化私募基金业绩突出,但现在市场人士对未来其业绩可持续性的观点产生分歧,也有人提醒赛道太拥挤,需要降低预期,我们一起来看看。

新晋百亿量化私募产品被秒杀

牛散也来配置量化产品

“最近有家新锐百亿量化私募新发的1000指增产品,刚刚被秒杀,200个号很快就卖完了。现在九坤、灵均、诚奇、衍复等头部量化私募的产品,我们这边都有在售。”某券商市场人士说,在今年市场没有大趋势的情况下,指增产品普遍收益10%以上,20%、30%的也不少,比较吃香,所以上量较快,最近持续营销、开放申购的,都卖得不错。

基金君了解到,近期九坤投资的一款股票量化优选产品在券商渠道销售,尽管份额锁定期三年,但受到投资者青睐。

某机构人士称,“九坤这个产品是全市场选股策略,不对标某个指数,虽然商务条款看着不太友好,要锁定三年,但我们觉得适合长线投资,有更强的信心,会创造不错的超额。当然今年不要预期收益那么高。”

某大型商业银行私行经理说,9月份灵均、诚奇、鸣石、世纪前沿等百亿量化私募都有产品在募集,包括500指增、300指增、量化对冲、多空等策略,“大部分产品是封闭一年,以后月度开放申赎,也有封闭半年的,有的私募门槛100万,信托产品则是40万。有量化私募规模在行业前三,团队超百人,投研实力较强;也有私募对冲产品现在刚超40亿,规模在舒适范围内,都可以参考。”

另一家大型券商机构业务人士也表示,接下来9月到12月,他们将跟多家百亿量化私募展开合作,包括黑翼、世纪前沿、因诺、启林、天演等,拟合作策略主要是500指数增强,还有量化多头+CTA。

还有一家券商旗下的量化私募产品,每月都会开放,当前在售的包括灵均、量锐、鸣石、诚奇、因诺、启林、衍复等。另一位私行渠道人士称,客户买量化是为了做资产配置,他们那边在售的有九坤、灵均、天演、金锝等。

前述券商市场人士说,他这边有牛散客户也在买量化私募产品,“现在市场交易量很大,量化能做出超额收益。有些牛散也配置量化的产品,他们觉得在今年市场情况下自己炒股赚不到那么多钱。”

“现在客户在各个代销平台都在被培育,他们了解到什么是量化策略,同时知道量化这几年业绩很好,所以客户还是很愿意买的。从过往几年数据看,几家大的量化私募都能做出超额收益,比如幻方、九坤、灵均等大的量化私募,他们有资金养人,去挖掘因子,迭代策略,所以我们比较看好。”一位资深渠道人士表示。

部分量化私募今年新发超300只

业绩表现突出带火销售

在产品热销的形势下,今年百亿量化私募备案的新产品也爆棚,私募排排网数据显示,截至今年8月底,百亿量化私募已经完成1930只新私募基金的备案,同期百亿私募新基金发行量为4183只,也就是说,数量占比仅为两成的百亿量化私募所发行的基金数量,在百亿私募中已经占据半壁江山。

其中,灵均投资、九坤投资两家头部量化私募,今年发行新基金数量都超过了300只,明汯投资今年备案产品超200只,还有宁波幻方量化、启林投资、衍复投资、诚奇资产等年内新发基均在100只以上。

百亿量化私募产品被秒杀,牛散也出手了!是喜是忧?

今年量化私募基金产品之所以受到资金追捧,背后的原因是其今年业绩表现突出,显著优于股票多头。

私募排排网数据显示,今年以来,仅有59.38%的主观多头产品赚钱,而今年83.78%的量化产品都赚钱;且今年量化多头产品收益普遍分布在10%—20%、20%—30%区间。

百亿量化私募产品被秒杀,牛散也出手了!是喜是忧?

私募人士分析,今年整体500、1000等中小市值板块指数表现突出,指数上涨也为投资者取得较好的收益,尤其这样的市场成交量放大的行情,对于量化是一个较为友好的市场环境。“在A股持续震荡背景下,各板块之间分化不断加剧,小票明显好于大票,市场风格轮动较快,同时两市的日成交量持续破万亿。板块分化叠加交投活跃,使得今年的量化策略如鱼得水,表现也会比主观多头更好一些。”

但从近一年的业绩看,主观多头和量化多头的收益差距并不大,量化的领先主要发生在今年二季度之后的几个月。私募排排网数据显示,在管理规模大于500万的产品中,6495只主观多头近一年的平均收益率是17.23%;785只量化多头产品近一年的平均收益是16.68%。

百亿量化私募增长迅速

量化疯狂以后也该提个醒!

事实上,基金君发现,当前市场上投资人对私募量化产品未来业绩持续性方面的看法存在分歧。

有资深产品经理称,从历史数据看,当前几家百亿量化私募在过去几年的市场中都能做出不错的超额收益;而且现在很多量化私募都是全市场选股、多策略混合,从他们的净值表现看跟指数的关系没有那么大了。“量化赚的是交易的钱,在市场交易量达到几千亿、上万亿,都能赚钱。所以不好说明年就做不好了,虽然赛道很拥挤,但是他们的策略和因子都有区别,而且在不断迭代。当然,隐忧肯定也有,量化也会有赚不到钱的时候,但是拉长时间看量化有他们的优势。”

也有机构人士称,现在国内头部量化私募都形成了特色,比如幻方在基本面选股上做得好,九坤则在人工智能上比较突出,明汯在海外产品、1000指增方面做出特色。“但我觉得需要提醒投资者,量化私募产品这几个月表现好跟市场环境有关,未来持续性待考量,因为行情不可能一直是中小票,一旦大盘股启动的话,量化超额就会减少。而且也担心策略拥挤,大家都挤在同一赛道上,可能超额就会下降。所以投资者应该降低对未来的收益预期。”

今年国内量化私募总规模正式迈过1万亿关口,百亿量化私募管理人数量也是“突飞猛进”,私募排排网数据显示,截至9月1日,百亿量化私募增至19家(同一私募不同主体合并计算),部分量化私募规模超500亿;其中,新晋百亿机构包括世纪前沿资产、金戈量锐、天演资本、因诺资产、黑翼资产、千象资产等;明汯投资、幻方量化、灵均投资、九坤投资等规模位居行业前列。

附上最新的百亿量化私募名单~~

百亿量化私募产品被秒杀,牛散也出手了!是喜是忧?

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