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20家量化私募管理规模过万亿元 年内最高收益率接近40%

今年以来,A股市场风格切换明显,证券类私募八大策略业绩分化。量化私募的竞争优势是强大的人才储备、极致的技术追求和严格的风险管理,这是量化私募能够不断创新并保持竞争力的源泉。

20家量化私募管理规模过万亿元 年内最高收益率接近40%

记者 王 宁

今年以来,A股市场风格切换明显,证券类私募八大策略业绩分化。《证券日报》记者根据私募排排网最新数据梳理发现,今年量化私募成为最大赢家,不仅在业绩方面有所逆袭,在管理规模和百亿元级阵营中也同步扩容;其中,百亿元级数量扩容至20家,合计管理规模更是过万亿元。

多位量化私募人士告诉《证券日报》记者,基于今年以来市场投资风格切换,以及量化私募凭借过硬的投资能力,取得了较为突出的成绩。市场投资风格切换愈加频繁和明显,呈现出的套利机会就越突出,为量化私募提供更好的投资机会。当前中国量化私募仍处快速发展时期,随着市场制度体系更加成熟,预期量化私募的马太效应也会更加显现。

百亿元级量化私募数量增至20家

2019年,国内百亿元级私募数量维持在40家左右之时,证券类私募管理规模仅为3万亿元左右,对应的百亿元级量化私募数量仅有6家;2020年,百亿元级私募数量猛增至70家,证券类私募管理规模突破4万亿元,对应的百亿元级量化私募数量维持在10家左右;截至今年9月初,百亿元级私募数量突破85家,管理规模突破5万亿元,百亿元级量化私募数量大增至20家。

玄甲金融CEO林佳义告诉《证券日报》记者,百亿元级量化私募数量增至20家,主要原因是目前信贷宽松,市场资金较为充裕,同时,股市有较好的结构性赚钱效应,持续驱动储蓄搬家,大量资金流入私募市场,加之量化私募套利机会明显,造就了百亿元级私募数量不断创新记录。

“目前中国量化私募市场处于快速发展阶段,预期随着制度体系的进一步成熟,马太效应也将进一步凸显,并出现万亿元级的量化私募。”林佳义表示,量化私募的核心还在于量化研发人才、高效迭代技术平台和市场品牌的三重因素叠加。

记者据私募排排网数据了解到,今年前8个月,20家百亿元级量化私募已经完成近2000只新基金的备案,而同期百亿元级私募新基金发行量为4183只,对比来看,在证券类私募管理规模占比仅为两成的百亿量化私募,发行的新产品数量占据近半壁江山。

钜阵资本董事长龙舫向《证券日报》记者表示,去年以来量化私募的业绩普遍较好,银行等金融机构的各方资金一度追捧;今年以来,A股市场风格不断切换,也为量化私募提供了获取超额收益的有利条件,量化私募在股票型私募中业绩排名持续领先,导致资金进一步涌入,推高了量化私募的管理规模,百亿元级量化私募数量不断创新高。

龙舫表示,近四年,量化私募管理规模翻了10倍,目前整体管理规模已经超过了1万亿元,在证券私募行业总规模的占比已经超过了20%,但对比美国同期量化行业来看,中国量化私募市场的管理规模和交易量占比,都还有比较大的提升空间。

“量化交易和股票多头的核心竞争力要跑赢基准指数,获得超额收益,且超额收益越高越稳定,越具有核心竞争力。”龙舫补充道。

6家量化私募年内收益率30%以上

记者梳理发现,在20家百亿元级量化私募中,截至9月初,年内收益率最高的为鸣石投资,收益率高达39.88%;其次是天演资本,收益率为37.88%。世纪前沿资产、金戈量锐、佳期投资和因诺资产的同期收益率也保持在30%以上。黑翼资产、千象资产和呈瑞投资同期收益率均不足10%。

鸣石投资相关人士告诉记者,对比国际市场,中国量化行业的规模还会持续扩张,会复制美国量化规模扩张的路径,出现数家千亿元级的量化投资机构,但前提是有大量策略研发人员的投入作为支撑。同时,未来行业集中度会快速提高,行业壁垒也会因不断在设备人员上的投入而加深。

“3年前百亿元规模是量化私募的天花板,目前百亿元规模仅是量化私募下一轮竞争的入场券,规模决定了未来资源和边际,只有足够大的规模才能支撑起不计成本的研发投入和设备支持。”上述鸣石投资相关人士表示。

私募排排网财富管理合伙人姚旭升向记者表示,量化私募在国内起步较晚,目前正处于市场发展的红利期,得益于产品优秀业绩,许多高净值投资者开始主动关注并配置私募量化产品。随着投资者对量化策略的认知和理解不断加强,量化私募在整个市场的比重会不断提升。“量化私募的核心竞争力在于人才,随着未来人工智能和大数据水平不断提升,为量化策略迭代升级提供硬件技术条件,人才可根据市场环境的变化升级策略模型,挖掘出新的因子,持续创造超额收益。”

佳期投资投研总监吴霄霄也表示,近些年许多量化产品在持仓和风险分散的基础上,为投资者们带来了具有吸引力的回报。随着投资者对量化交易的认知度和接受度提升,长期做好超额收益的量化公司管理规模还将继续壮大。量化私募的竞争优势是强大的人才储备、极致的技术追求和严格的风险管理,这是量化私募能够不断创新并保持竞争力的源泉。

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