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海外股市普涨,A股节后怎么走?券商集体看好这些板块

10月8日讯,国庆假期国外股市主要指数均不同程度上涨,其中美股涨幅在1.5%-2%之间,富时A50期货在假期期间上涨超过2%,港股则上涨近3%。

  多家券商策略团队发布A股策略,其中海通策略指出,科技是转型升级牛的中长期主线,中短期券商最优;兴证策略建议,积极布局“十四五”和三季报景气向上的方向;国泰君安认为,盈利上行支持震荡上行格局,珍惜回调机会布局。

海外股市普涨,A股节后怎么走?券商集体看好这些板块

  海通策略:科技是转型升级牛的中长期主线中短期券商最优

  海通策略荀玉根认为,①长假期间海外股市整体上涨,外盘担忧消退。中国基本面更强+人民币升值,外资望继续流入。②内因决定市场中长期趋势,资金面+基本面双轮驱动的牛市3浪上涨趋势未变,过去2个半月的横盘震荡类似06年5-8月。③市场结构阶段性再平衡中,科技是转型升级牛的中长期主线,中短期经济复苏驱动金融地产修复,其中券商最优。

  天风策略:Q4两条主线是日历效应与景气维度

  天风策略徐彪指出,关于四季度配置,我们在此前多份报告均强调“日历效应”与“景气维度”两条主线。

  首先,日历效应:当市场对第二年的经济预期不悲观的情况下,每年的四季度容易出现低估值蓝筹的估值切换行情。按照天风策略的行业分类,保险、白电、工程机械、铁路和游戏在四季度上涨概率超过80%;工程机械、航空、水泥、肉制品、重卡在四季度跑赢大盘概率超过70%。当前经济修复的趋势意味着今年四季度日历效应出现的概率是比较高的。

  其次,景气维度:在信用周期斜率放缓,估值扩张空间受限的情况下,三季报业绩兑现情况或成为市场相对收益的分水岭。9月11日《调整后布局三季报景气趋势确定的方向》,我们给出了景气度布局的几个方向:军工、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备等。

  兴证策略:积极布局“十四五”和三季报景气向上的方向

  整体市场近期仍维持市场横盘震荡,外有扰动,内有利好,惊喜难寻,风险较低,寻找机构性机会,在平淡中把握亮点,在这过程中,积极布局“十四五”和三季报景气向上的方向。

  1.周期制造,把握补库存,经济复苏主线。沿着经济从“通缩”转向基本面“复苏”,部分行业进入补库存周期,特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品,如化工、机械、建材、有色、汽车、造纸等。PPI改善+补库存的“量”、“价”齐升的格局是对这些品种盈利改善较好的阶段。

  2.科技成长阶段性筹码供给面临压力,精选把握筹码分布较为合理的方向,如光伏新能源、军工和“十四五”受益方向。1)由于7月中下旬以来,科创板3000多亿解禁使得市场新增了筹码供给。2)蚂蚁金服可能的上市。3)10月底科创板第二轮解禁的高峰,1000多亿元。待这些阶段性筹码供给高点消除后,叠加经过了数月调整,科技成长有望迎来下一个阶段机会。在当前位置,从结构和局部性出发,像光伏、军工等优质细分赛道,景气向上的周期成长股,中报业绩改善较为明显的方向,筹码结构分布合理的值得重点关注。其次,“十四五”规划有望受益,迎来政策和基本面双升的方向也可重点关注。大创新的科技创新机会仍是主线。

  安信策略:A股企业盈利预期有望上修

  安信策略认为,国内基本面组合依然较优,经济复苏仍在深化,政策层也并未释放边际收紧信号,体现“跨周期”思路。未来一个阶段,我们认为A股企业盈利预期有望上修,流动性预期将趋于平稳,五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好。

  行业配置的核心问题是布局受益于经济复苏、三季报超预期的高景气和受益于“十四五”的高政策确定性。重点关注:保险、券商、光伏、汽车、白酒、电子、军工、化妆品等。主题关注:数字经济等。

  国泰君安:盈利上行支持震荡上行格局珍惜回调机会布局

  国泰君安策略陈显顺团队指出,总结来看,盈利上行支持震荡上行格局,期间若因外部不确定性因素对指数产生冲击,我们应当珍惜震荡之中的每次回调机会,布局十月金秋。考虑胜率和赔率:首选科技和可选消费。(1)后续伴随中美的企稳、风险偏好的抬升以及盈利的释放,科技有望走出独立行情;(2)边际修复的消费倾向+扭转上行的利率预期+风险偏好的抬升启示我们把握可选消费的良机。细分赛道推荐:新能源及新能源汽车/消费电子(苹果链)/酒店/家具/航空。

  国盛策略:继续看好机构牛、结构牛

  国盛策略指出,假期期间,特朗普确诊新冠病毒,目前已经出院返回白宫,短期随着美国大选的临近,仍然存在不确定因素,市场或震荡调整,但对于A股而言,市场并没有系统性风险。后续,继续看好机构牛、结构牛。建议保持多头思维和战略定力,利用调整机会配置优质资产。当前我们正处于一个由散户直接持股向间接持股转变,居民资金通过公募基金、保险等产品间接增配权益资产,机构增量资金持续入市的趋势性进程中。后续,在宏观流动性不会出现系统性收紧,同时机构增量持续入市、股市流动性充裕之下,当前市场大逻辑并未发生变化。结构上,科技和消费将是市场长期主线,建议关注科创板投资机会;另外从景气的角度来看,建议关注新能源汽车、光伏、消费电子、汽车等板块。

  粤开证券:A股四季度翘尾行情有望出现

  粤开证券策略康崇利团队指出,10月经济基本面、流动性及企业盈利均支撑市场企稳回升。假期期间外围市场经历了短期波动后有所企稳,其风险偏好的修复利好A股流动性。尽管海外扰动依旧是当前市场主要的不确定性,但在多重利好的支撑之下,待外部不确定性逐步消退,A股四季度翘尾行情有望出现。

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