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谁说女不如男?女基金经理业绩全面领先男经理,投资人都选女经理

高盛的一份分析报告显示,今年迄今,美国全女性及男女混合基金团队的业绩优于全男性投资组合管理团队。

  高盛(Goldman Sachs)的一份分析报告显示,今年迄今,美国全女性及男女混合基金团队的业绩优于全男性投资组合管理团队,这对投资行业在解决其性别多样性上的进展提出了新的疑问。

谁说女不如男?女基金经理业绩全面领先男经理,投资人都选女经理

  为了纪念美国女性获得选举权100周年,高盛分析了总资产达到2.3兆美元的496只大型美国股票基金,以比较至少三分之一的投资组合管理人员为女性的基金与完全由男性组成的投资组合管理团队的表现。

  由女性领导的基金在整个投资行业中仍然很少见,尽管越来越多的证据表明,更多元化的团队能取得更好的业绩。在高盛分析的496只美国基金中,只有14只基金是由全女性团队管理的。高盛将另外49只基金归类为「女性参与管理的」基金,这些基金的管理团队中,有三分之一的投资组合经理为女性。相比之下,有380只基金由全男性团队管理。

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  今年迄今,女性管理的基金与基准相比,平均回报率为-57个基点。完全由男性管理的基金表现更糟糕,平均回报率为-164个基点。

  高盛首席美国股票策略师戴维•科斯汀(David Kostin)表示:「即使调整了风险因素后,在新冠疫情导致的市场波动中,女性管理的基金表现仍优于男性管理的基金。」

  摩根大通(JPMorgan)13亿美元的Tax AwARe股票基金过去12年一直由鲍淑娟(Susan Bao)管理,该基金被评为业绩最佳的完全由女性管理的基金。今年迄今,其业绩已超过基准27个百分点。

  柯丝蒂•吉伯森(Kirsty Gibson)是BAIllie Gifford的美国股票成长基金投资组合管理团队的一员,该基金的业绩名列女性参与管理的基金之首。今年迄今,其业绩已超过基准水平55个百分点。

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  科斯汀表示,业绩差距的部分原因在于女性管理的基金与其他大型基金在讯息技术和金融板块的持仓不同。

  他表示:「投资组合经理至少三分之一为女性的基金与非女性管理的基金相比,对讯息技术板块的低配程度较低。」

  而今年女性领导的基金对美国金融类股票的超配头寸一直小于非女性领导的基金的超配头寸。

  为基金遴选人才提供建议的投资顾问及其他有影响力的把关人士已加大努力,以将多元化标准更好地纳入基金经理的甄选流程。

  数据提供商晨星(Morningstar)发现,截至2019年底,在56个国家工作的2.5万名基金经理中,女性只占14%。自2000年以来,女性在投资组合管理职位中的比例没有改变,尽管基金管理公司日益强烈地主张上市公司提高多样性。

  2018年晨星对美国基金经理展开的一项研究发现,投资组合经理的性别对股票和债券基金的业绩都没有影响。

  晨星北美基金经理研究主管萨拉•布什(Sarah Bush)表示:「我们目前正在收集讯息,考察跨研究、交易及投资组合管理等部门的性别、民族与种族数据,来评估更多元化的团队业绩是否更好。」

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