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从老罗给俞敏洪的信说开去

2000年底,已成为名人的老罗(罗永浩)想到新东方学校当英语老师,他给校长俞敏洪写了一封求职信。老罗在信中写道:“任何一个相对优秀的群体里面都是笨蛋居多。”

2000年底,已成为名人的老罗(罗永浩)想到新东方学校当英语老师,他给校长俞敏洪写了一封求职信。老罗在信中写道:“任何一个相对优秀的群体里面都是笨蛋居多。”

从记者观察的情况来看,老罗所说并非虚言。以公募基金行业为例,几乎所有的基金经理都是从知名高校毕业的,但从他们执业情况看,不管是业绩表现还是管理规模,却有着天壤之别。张坤、刘彦春、谢治宇等顶流基金经理管理着上千亿元资金,但同时也有不少基金经理由于业绩落后在为保住工作而忧心忡忡。

公募基金堪称金融行业“皇冠上的明珠”。要想进入公募行业,得过很多道门槛:首先是学历背景,至少要国内外名校毕业,很多大型基金公司招聘实习生,都要求来自“清北复交”等名校,还要求有理工科和金融学的双重学科背景。其次是非常严苛的训练淘汰机制。要想成为基金经理,往往需要经过数年的研究训练,包括案头研究和实地调研,其强度之大,绝非普通工作可比。即使做了基金经理,同样需要保持高强度的工作状态。最后是要有强大的与时俱进的学习能力。投资行业风云变幻,热点更迭快速而频繁,因此对新生事物保持高度敏感至关重要。

能成为基金经理,大多在上述三方面做到了优秀水平。但从公募基金行业的发展现状看,在当前上千名基金经理中,广为人知的优秀基金经理依然屈指可数。当然,部分基金经理并非老罗所说的“笨蛋”,但从他们的业绩表现看,的确让人难以恭维。这就难免让人心生疑惑,即使都是名校毕业,同样受过严苛训练,为何有着巨大的差异?

对于部分基金经理来说,有的管理产品多年依然是负收益,有的做出明显违背常识的投资,有的则在市场亢奋时发行新基金,这些显然已经不能以聪明和笨来界定了。

老罗在信中还说道:“无论台下是300名来听传销的社会闲散人员,还是300名来听GRE的大学毕业生,对于一个讲课的人来说并没有多少区别,这也是他们在台上信口开河、吹牛放炮的信心来源。”

在教学中,如果老师和学生之间有巨大的认知差距,教师只要有信心加持,就可以在台上“信口开河、吹牛放炮”。资产管理行业同样如此,由于投资者和基金经理之间存在巨大的认知差距,理论上来说,基金经理可以打着为投资者谋利的旗号,堂而皇之地干出一些让人匪夷所思的事来。他们甚至可以利用投资者急切获取快钱的心态,给投资者画饼,诱发他们购买基金的冲动。

在过去两三年的结构性行情中,不少追逐热点赛道的基金,短期业绩非常抢眼,吸引了大量投资者跟风。随着市场风格的逆转,结果往往是一地鸡毛。去年市场情绪高涨的时候,打着“国民基金经理”担纲的噱头,鹏华匠心精选基金首募时,吸引了1357亿元资金认购。如今1年多过去了,截至8月27日,该基金单位净值已跌至0.94元左右,今年以来跌幅达到17.22%。

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