全球财富网 专业的财经股市行情和期货外汇资讯网站
全球财富网 > 基金 > 名家观点 > 国盛策略张启尧:跨年行情级别或大超预期 建议积极参与

国盛策略张启尧:跨年行情级别或大超预期 建议积极参与

展望:跨年行情开启,级别会大超预期,建议积极参与

国盛策略张启尧:跨年行情级别或大超预期 建议积极参与

  1、跨年行情已在开启。10月底在行情震荡调整、市场一片分歧迷茫中,我们月报明确强调跨年行情即将开启。本周市场全线上涨,月报重点推荐的新能源、家电、汽车、有色等行业板块也均取得显著的超额收益。

  2、且跨年行情级别或大超预期,建议积极参与。

  首先,拜登基本确认当选,大选这一海外最大不确定性落地,若至少短期对资本市场情绪偏正面。

  其次,美欧疫情反弹、封城即将重启,全球宽松将维持甚至强化,对国内流动性环境也有支撑。近期,美欧疫情反弹,封城即将重启,再度引发市场对于全球经济由复苏重回衰退、各类资产劣化的担忧。但我们一直强调,极度宽松的货币政策是今年海外市场最重要的支撑力量。从当前来看,一方面,经历此前的大放水后,全球市场很难再现今年3月的崩盘式暴跌。另一方面,当前疫情已难以动摇全球经济复苏的大趋势。后续,若经济再度承压,全球宽松更有望再度强化。

  此外,随着海外不确定性消化,市场风险偏好修复,带动外资加速回流。美欧疫情反弹、美国经济刺激法案难产,导致海外大跌,外资风险偏好收敛之下也一度流出。但当前随着拜登当选,海外不确定性开始逐步消化。海外市场大涨,风险偏好修复之下,外资也在大幅回流。

  国内方面,至少到明年一季度,经济延续弱复苏但不会过热,货币政策中性但非系统性收紧。5月以来,随着国内经济持续复苏,央行货币政策开始逐步边际收紧,并成为国内市场关注和担忧的重点。但在内外部的不确定性之下,国内经济仍面临较大压力。因此,中长期,央行货币政策基调也将维持中性偏松。

  与此同时,“十四五”规划将出,到明年3月正式稿发布前,政策预期升温叠加业绩空窗期,均将提振市场风险偏好。一方面,本次“十四五”极其重要,肩负着我国加速经济转型升级、打赢科技持久战的历史使命,另一方面,参考历史经验,五年规划发布前后市场表现大多向好,并带来短期的市场热点和结构性机会。而从近期市场表现来看,政策预期较高的新能源、半导体、汽车、消费等行业和板块已在领涨。

  因此,在外部不确定性消化,内部政策预期升温之下,继续看好当前至明年一季度的跨年行情,且级别或大超预期,建议积极参与。

  投资策略:关注“十四五”规划相关投资机会

  ——关注“十四五”政策预期较高的新能源、军工、半导体等板块。

  ——景气角度:关注新能源、机械、家电、汽车、化工等板块。

  风险提示:1、疫情发展超预期;2、宏观经济超预期波动。

● 本文数据及分析仅供参考,不构成投资建议,不代表全球财富网观点。
● 本文链接:https://www.wxrz.cn/guandian/m14272.html

THE END