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外资买内资卖 新能源车板块将走向何方

内外资对于新能源车板块的态度正出现巨大分歧。一方面,外资在港股和A股市场对新能源车相关个股大举扫货;另一方面,去年重仓新能源股而赚得“盆满钵满”的部分绩优基金,正逐步对相关标的获利了结。

  内外资对于新能源车板块的态度正出现巨大分歧。一方面,外资在港股和A股市场对新能源车相关个股大举扫货;另一方面,去年重仓新能源股而赚得“盆满钵满”的部分绩优基金,正逐步对相关标的获利了结。

  业内人士表示,公募基金此时减持新能源股主要考虑到估值扩张幅度较大,希望等待更合适的估值水平再进行配置。相较而言,考核周期较长的外资机构对于新能源板块的估值有着更高的容忍度。

  Choice数据显示,1月19日,摩根大通出手增持比亚迪股份,持股比例为5.34%,当日比亚迪股份收盘价为234港元。随后,摩根大通又在1月21日和1月27日持续买入,持股比例一度升至7.78%。除了摩根大通,贝莱德和花旗集团也对比亚迪股份十分看好。其中,花旗集团在1月20日和1月21日均增持了比亚迪股份;贝莱德也在1月27日将比亚迪股份的多头仓位增至5.03%。

  不过,Choice数据显示,今年1月以来,南向资金对比亚迪股份整体呈现减持,持股比例由年初的5.51%下降至4.36%。

  在A股市场上,内外资也对新能源板块进行了截然相反的操作。在2020年基金业绩排行榜上,多只领跑基金的共同特征是——重仓新能源和新能源汽车。但去年四季度以来,不少基金对新能源板块进行了减持。

  据统计,截至去年四季度末,公募持有比亚迪的数量为5635万股,相较于去年三季度末的8497万股大幅下降33.6%。持股数量较多的万家行业优选混合、兴全合润混合、国泰聚信价值优势灵活配置混合等基金均减持了该股。此外,中环股份长信科技华域汽车等个股也在去年四季度被公募基金减持超过4000万股。

  与此同时,北向资金却对多只新能源汽车股进行加仓。Choice数据显示,去年12月份以来,北向资金分别对中环股份、长信科技、华域汽车增持2287万股、750万股、280万股。

  两大机构阵营针对新能源板块缘何进行了截然相反的操作?

  “我们认为在目前单车市值显著高于传统车企的情形下,新能源车板块估值已经处于‘无人区’,未来难以给投资者带来合理回报,我们会坚决回避相关主题。”一位私募人士称。

  有业内人士表示,相较于公募基金而言,外资机构考核周期偏长,因此对于新能源车板块的估值有着更高的容忍度。

  管理着超过85亿美元资产的瑞士百达资产主题股票投资基金经理杜一表示,新能源板块尤其是行业龙头企业,未来数年面对广阔的发展空间、新增市场需求及快速且清晰度高的业绩增长,投资者会更倾向于基于未来几年的盈利水平作为基准进行估值,并容忍近一两年的高估值。

  瀚亚投资管理表示,新能源加上人工智能这两个维度的巨大创新,正在汽车行业同时出现并快速发生。“在当前新能源汽车渗透率还不到5%的背景下,这场变革才刚刚开始,我们期待汽车行业出现一个或几个不曾见过的独角兽企业。”

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