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嘉实基金吴越:在市场波动中“防风险、找线索”

备受投资者关注的公募基金一季报陆续揭晓,其中逆市表现突出的绩优基金更成为聚光灯焦点。

备受投资者关注的公募基金一季报陆续揭晓,其中逆市表现突出的绩优基金更成为聚光灯焦点。其中嘉实基金大消费研究总监吴越担纲的嘉实消费精选股票型基金就是消费基金中的佼佼者,也是近一年和近两年少有的同时收益齐翻倍的普通股票型基金。

Wind数据统计,截至2021年4月21日,在上证综指近一年和近两年涨幅分别为22.85%和6.18%的背景下,全市场仅有16只普通股票型基金近一年和近两年实现收益均翻倍,嘉实消费精选A以近一年和近两年111.48%和130.29%的收益率位居其中;2020年度收益率达98.56%,在消费基中排名前5,今年来也获超3%的正收益。

针对投资者关注的基金运作、未来思路等,吴越在日前出炉的嘉实消费精选一季报中也给投资者划好了重点。

对于今年来消费类资产的巨幅震荡,吴越认为2021年消费核心资产的波动只是阶段性的现象,背后驱动也只是经历了过去几年大幅上涨后价格和内在价值偏离后的自然回归,经过这一轮的再平衡,权益市场特别是消费类权益资产的长牛行情会更加健康和持续。

吴越认为,“防风险、找线索”是2021年基金管理的总体思路。具体看来,年初消费核心资产整体估值高位,虽然高估值不意味着必然下跌,但必然会加大系统的不确定性和脆弱性,叠加2021年将是后疫情时代下国内外宏观环境的拐点年,因此防风险一定是今年最重要的工作。

吴越进一步表示:“我们尝试将组合内特征为景气驱动、估值驱动的标的调整为业绩驱动,在全年估值中枢下行的假设下,寻找那些能够用超预期业绩兑现实现绝对收益的标的,同时立足长期,基于概率思维和风险收益比的考量,减仓组合内部分质地优异但无法算出长期理想回报率的高估值标的,同时积极寻找新的alpha来源补充进组合。”

展望后市,吴越指出,将会沿着“防风险、找线索”的思路躬耕不辍、行路不止,希望能够在这个波动的市场中继续为持有人创造理想的绝对收益。

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