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三年期将至 首批6只战略配售基金折价渐收敛

三年封闭期将至,首批6只CDR战略配售基金成色几何?Wind数据显示,截至5月25日,6只CDR战略配售基金成立以来的净值平均增长率为18.44%,平均年化收益率为5.98%。

三年封闭期将至,首批6只CDR战略配售基金成色几何?Wind数据显示,截至5月25日,6只CDR战略配售基金成立以来的净值平均增长率为18.44%,平均年化收益率为5.98%。就折溢价来看,6只产品的折价空间正快速收敛。

2018年6月6日,南方基金、华夏基金、易方达基金、嘉实基金、汇添富基金、招商基金等6家基金公司的封闭3年期战略配售灵活配置混合基金正式获得批文,当时是为迎接独角兽企业回归A股发行CDR(中国存托凭证)而推出的创新产品,被市场称为独角兽基金或CDR战略配售基金。当年7月6日,6只战略配售基金成立。

如今,再有一个多月,上述6只基金即将打开申赎。具体来看,自成立以来,截至5月25日,汇添富3年战略配售累计单位净值最高,为1.2627元,平均年化收益率达到8.30%。嘉实3年战略配售、招商3年战略配售、易方达3年战略配售的累计单位净值分别为1.2302元、1.1720元、1.1634元,也有战略配售基金净值为1.1150元。

据某基金销售人士介绍,在成立之初,这6只基金费率都相当低廉,认购费0.6%,管理费每年0.1%,托管费每年0.03%,不足普通基金的1/10。且基金管理人均为业内头部基金公司,有些甚至增配知名债券基金经理管理,6只CDR战略配售基金当时被视作“固收底仓+看涨期权(CDR配售)+超低费率”的定期债基。

但由于当年CDR未能如期推出,后期这几只基金定位更类似于债基,仅配有少量权益仓位。整体来看,对于大部分CDR战略配售基金来讲,股票仓位与收益率情况有明显的正相关关系。

截至今年一季度末,6只产品平均持股占比为23.50%。其中,股票持仓最高的汇添富3年战略配售持股占比33.82%,4只基金持股占比在20%-25%之间,持股占比最低的是易方达3年战略配售,为17.41%。

多位业内人士表示,这种创新试点类产品亏钱概率不大,但不确定性也很强,且因为流动性不足,场内一般会出现折价交易。此前曾一度折价至5%,对于低风险的稳健投资者而言,参与后可获得一定安全垫。

但随着打开期渐近,其折价率也在快速收敛。Wind最新数据显示,截至5月25日,目前6只CDR战略配售基金平均折价率为1.25%,折价优势并不明显。具体来看,汇添富3年战配配售折价率最高,为1.72%;华夏3年战略配售折价率最低,为0.98%。

上述基金销售人士提示,近期6只基金场内交投都相当活跃,场内交易价格不断攀升。前期在大幅折价时买入的投资者,可考虑逐渐“落袋为安”。后期有意买入的投资者,需警惕追高的风险。

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