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中信保诚基金胡喆:坚信长期价值 专注优质成长

老牌基金公司正在焕发新的光彩。去年中信保诚旗下4只主动权益基金业绩翻倍,今年以来上述基金净值保持强劲的上升势头,依然在同类基金中位居前列。其中,Wind数据显示,截至7月8日,信诚新兴产业今年以来、近1年、近2年的收益率在同类基金中均排名第一。

老牌基金公司正在焕发新的光彩。去年中信保诚旗下4只主动权益基金业绩翻倍,今年以来上述基金净值保持强劲的上升势头,依然在同类基金中位居前列。其中,Wind数据显示,截至7月8日,信诚新兴产业今年以来、近1年、近2年的收益率在同类基金中均排名第一。

作为中信保诚基金副总经理、权益团队的领头人,胡喆在接受采访的过程中,始终显露出一股笃定和自信。这份笃定来自于对投资收益源泉的深入理解,选择在正确道路上长期坚守,也正因为守正所以对未来充满信心。“我们公司始终坚守价值成长理念,即采取从基本面研究出发的价值投资方法投成长股。具体来看,一是拥抱时代变化,坚持在好赛道做投资。二是坚持投资优秀的公司。三是坚持安全边际。大家的目标都很一致,为投资者提供长期可持续的收益。”

中信保诚基金胡喆:坚信长期价值 专注优质成长

胡喆

明投资之道 用价值投资方法投成长股

围绕价值成长的投资理念,中信保诚的公募基金投资团队分为价值、成长、消费三个小组,15人的研究团队也聚焦在有成长性的方向,并不覆盖所有行业。在上述投资理念的指导下,每个人发挥自己的优势。胡喆表示,公司会明确各个产品的风格,基金经理专注于自己擅长的领域做投资,考核的是基于不同产品基准的超额收益,这样可以保证基金经理坚持自己的投资风格,避免发生漂移。

大家各展所长并不意味着各自为战,胡喆颇为重视团队内部的分享与协作。“分享本身就能给大家带来收获,况且成功的分享能让投研人员更有成就感。每一个人既是一个分享方,也是一个获得方。这里面的获得,并不一定是获得某一只股票,更多的是对不同行业和赛道的认知。我们的基金经理分布在不同的投资小组及不同类型的产品中,他们观察市场的角度很不同,分享的观点对彼此都会带来帮助。”

她举例道,春节长假后,消费组的基金经理比较悲观,而成长组的基金经理相对较为乐观,最终这两个观点都是有指导意义的。通过充分的讨论和分享,看到别人眼中的风险点,有助于完善每一个基金经理自己的风控体系。

“信诚至远去年收益翻倍,去年和今年以来业绩都排名同类前7%。基金经理刘锐曾对自己的收益做了复盘——除了专攻的TMT领域,组合中的一部分超额收益来自于其他行业,这背后是公司投研团队的支持。”胡喆补充道,公司自成立以来就实行投研一体化,这有利于研究成果向投资成果转化。“在中信保诚研究员的考核体系中,基金经理的评价是非常重要的一部分。有时候基金经理会自己挖掘出优秀的公司,带研究员一起研究覆盖,投资团队能带动研究团队,彼此把时间花在最有效率的事情上。”

取时代之势 深耕优质赛道

从业超过20年,胡喆愈发意识到,做投资要看得远,要与时代趋势为伍。“我们团队达成了共识,投资一定不能脱离时代,要拥抱变化,拥抱大时代,我们要多关注经济转型的方向,聚焦中国经济的未来。”

这也是中信保诚权益团队选择在优质赛道中深耕的原因。胡喆解释道,一方面,选择赛道的过程其实是对未来进行思考的过程,寻找到具有长期成长性的方向;另一方面,人的精力是有限的,在选定赛道后,大家可以更聚焦,同时好的赛道本身就带有安全边际。对好赛道认知的积累,也会逐步成为我们的护城河。

在长期深耕中,中信保诚打造了一支有特色队伍,实现了老中青三代投资经理的融合,既有胡喆超过23年的资深投研带头人,也有王睿、吴昊、郑伟、张弘等有5到10年任期的中生代基金经理,同时刘锐、孙浩中等新生力量也在强势崛起。

每位基金经理都有鲜明的特色。例如,截至7月8日,王睿管理的中信保诚创新成长近2年收益率达到226.15%,投资上主要围绕科技、新能源、先进制造等领域;信诚周期轮动基金经理张弘主要围绕衣食住行等大消费赛道布局,近2年收益率也达到245.49%;信诚中小盘近2年收益率为284.46%,基金经理郑伟从2013年做投资以来始终专注成长股,重点投向科技、军工板块;信诚新兴产业近2年收益率高达292.89%,基金经理孙浩中擅长新能源、先进制造行业投资;刘锐专注于TMT领域的投资,其管理的信诚至远近2年收益率为185.36%。

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