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全国政协委员、上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍:从高质量发展三大主线把握资管新机遇

7月13日,在“2021年上海证券报资产管理高峰论坛”上,全国政协委员、上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍围绕“高质量发展下的资产结构和资产管理”发表主题演讲。

7月13日,在“2021年上海证券报资产管理高峰论坛”上,全国政协委员、上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍围绕“高质量发展下的资产结构和资产管理”发表主题演讲。

全国政协委员、上海交通大学上海高级金融学院执行理事屠光绍:从高质量发展三大主线把握资管新机遇

屠光绍(记者徐汇、史丽摄)

屠光绍表示,经济高质量发展是新发展阶段、新发展理念和新发展格局的必然要求,新发展主线会带来资产结构的重大变化,而资产管理必须适应新的资产结构变化,通过资产管理为高质量发展提供更多的金融、投资资源,同时也将为资管行业和投资人开拓更大的发展空间。

资产管理必须与时俱进。屠光绍开门见山地划出了经济高质量发展的三条主线,包括科技创新、数字经济、绿色发展。围绕这三条主线,要特别重视资产结构变化的三大趋势。首先,要关注新的资产类别形态,包括IP资产、数据资产、绿色资产。具体来看,IP资产就是知识产权资产化的过程,主要体现为“知产”变资产,这是科技创新带来的趋势;数据资产就是要把数据要素变成资产,这是数字经济发展的结果,而绿色发展也会不断形成更多的绿色资产。以上这些“新”资产的价值已经在资本市场上体现出来并呈现越来越强的趋势。

其次,要重视新的资产构成特征。“无形”是新资产的重要特征,将不断催生新产业、新业态,而无形资产和有形资产结合,将促使传统资产焕发新活力。同时,静态资产向动态资产变化的过程,将带来更多新的应用场景,资产的共享也成为可能,也会加速资产高效运转。另外,还要关注新资产在会计上的账面和非账面资本化处理,这会对企业估值定价及资产管理带来影响。

最后,要特别重视新的资产价值属性。在新的发展主线下,资产价值属性也发生了相应变化,主要体现为绿色属性、社会属性、治理属性。传统产业转型升级尤其要增加一些低碳、绿色属性,才能增强并释放更大的价值。以ESG投资为主的新资产的社会属性、治理属性等也都会对资产价值产生重要影响。

伴随资产类别形态、结构特征、价值属性的变化,要抓住资产结构变化的机遇,就必须提升资产管理能力。屠光绍从三个方面进一步分享了提升资管能力的路径。一是要把握资产结构变动的大趋势。从方向上看,要对资产结构变动的路径和态势有大的判断;从时间上看,要认识到新的资产形态是一个逐步形成的过程,具有长期性;从基础上看,新的资产形态形成还需要不断健全的生态和条件,比如会计制度。

二是要懂得分析企业运用资产的状态。企业如何运用新资产、谁来运用、会不会运用、资产运用的效率如何等,这都与资产估值、定价密切相关,这都需要资产管理机构作出判断,这也是对资产管理能力的挑战和考验。

三是要重视管理资产结构变化的风险。任何投资都是有风险的,对资产的管理同样如此,尤其是面临新的资产形态、属性和特征,风险亦不可避免。而如何应对管理资产结构变化带来的风险,是提升资管能力的一个重要方面。

屠光绍坦言,只有从宏观上把握好资产结构变化趋势,分析企业运用和经营资产的能力,同时管理好资产结构变化中的风险,才能抓住资产结构变化所带来的新的投资机遇。

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