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上海私募勇立潮头,成为资管中心建设生力军

8月22日,上海外滩W酒店,“2020金牛资产管理论坛”隆重举行,上海市委常委、副市长吴清在论坛上表示,资产管理中心建设是上海国际金融中心建设的重要内容。经过多年的发展,上海已经具有较为完备的国际金融中心核心功能,为建设有全球影响力的资管中心城市奠定了坚实基础。

上海私募勇立潮头,成为资管中心建设生力军

  这次论坛本身就为上海全球资管中心建设的快节奏提供了注脚,超过50家头部公募基金公司、70家头部私募基金公司和30家海外资管机构的高管及150多名金牛基金经理将共话中国资产管理行业发展新路径,可谓盛况空前。

  值得一提的是,参会机构中头部私募基金公司的数量最多,超过70家,足见近年来私募发展的速度之快。从2004年第一只阳光私募诞生到现在,私募已经成为了目前资本市场的重要组成部分。中国证券投资基金业协会公布数据显示,截至2019年12月底,已登记私募证券投资基金管理人8857家,已备案私募证券投资基金41399只,证券类私募基金总规模为2.45万亿元。再进一步细看其中结构,不难发现上海的私募机构已经成为上海资管中心的重要力量。

  上海私募异军突起

  从城市分布来看,私募机构有着明显的地域偏好。截至 2019 年 12 月底,存续登记私募基金管理人数量从注册地分布看(按 36 个辖区),集中在上海、深圳、北京、浙江(除宁波)、广东(除深圳),总计占比达 71.09%。一线城市和沿海地区有着更为发达的经济水平,私募机构的地区聚集效应也相对显著。

  在备案存续的证券投资类私募中,截止到2019年9月,上海有2152家私募机构,累计管理规模8103.78亿,累计管理基金数量18365只,无论从管理人数量、规模或是产品数,都力压群雄,位居全国首位。

  资产管理规模达百亿是私募公司走上头部的重要表征。根据私募排排网的统计,截止2020年4月底,全国有41家百亿私募,其中15家来自上海,超过北京地区的14家。

  除了量的优势,上海私募在“质”上也毫不逊色。经过私募排排网的测算,上海地区私募的平均索提诺比率最高。索提诺比率,是一种衡量投资组合相对表现的方法,这一数值越高,说明基金承担相同单位下行风险时能获得更高的超额回报率,用大白话来说,上海地区集中了最多的优质私募。

  今年7月,由上海证券报主办的第十一届“金阳光”奖正式揭晓,在最重磅的十年卓越公司奖中,上海私募占据了四席中的三席,包括重阳投资、景林资产和世诚投资。

  而本次“2020金牛资产管理论坛”所颁发的第十一届“中国私募金牛奖”评选中,9家私募机构荣获“五年期金牛私募管理公司(股票策略)”称号,其中有5家来自上海,包括重阳投资、景林资产、世诚投资、少数派投资和名禹资产。

  除了重阳、景林、世诚等老派私募,上海还有一大批优秀的私募机构,其中不乏新锐。在今年的金牛奖“三年期金牛私募管理公司(股票策略)”榜单中,10家机构上海占据4席,包括上海高毅资产、保银投资、泰旸资产和景领投资,也是近年来私募市场上颇受关注的新秀。

  在三年期债券策略中,上海银叶投资成为唯一上榜的两家之一,管理期货策略更是由上海3家机构包揽,在相对价值策略和多策略中,上海私募机构也是无一缺席。

  作为中国私募基金行业快速发展的见证者和亲历者,私募金牛奖和金阳光奖已成为让投资人信赖的“投资风向标”。时间是业绩的称重机,长期评价一直是奖项评选坚持的重要原则,且坚信业绩与风控并重,希望表彰那些中长期为投资者创造稳健可持续业绩的私募管理人。上海私募能够在两项评选中大比率胜出,足见上海私募的实力。

  私募是资管中心建设生力军

  上海私募能够崛起离不开整体的大环境。上海区位上背靠长三角富庶之地,集中了大量的高净值人群,文化上既有深厚积淀也有创新精神,“以商兴港,以港兴市”的城市基因使得上海富有海纳百川的开放意识,这些都是上海得天独厚的优势。

  同时,近年来上海国际金融中心建设走向快车道。2020年初,英国智库Z/Yen集团发布第27期全球金融中心指数(GFCI)。这一最新指数显示,上海首次晋升全球第四,超过新加坡香港,仅次于纽约、伦敦和东京,且与伦敦、东京仅有2分和1分的差距。此外,上海的营商环境同样在全国居领先地位。

  多重优势为私募的发展奠定了良好的土壤,再加上上海私募机构本身的努力,共同促成了私募的快速成长。十几年来,资本市场历经了多轮牛熊交替,随着行业监管趋严,私募市场的竞争也日趋激烈,市场跌宕起伏之间,无数私募倒下,但在上海已经产生了多家业绩长青,同时综合实力较强的行业领头羊,比如重阳投资、景林投资等。

  重阳投资2001年成立的最初目的是以管理自有资金为主。随着整个资管行业的蓬勃发展,也伴随着公司的投资策略、团队构建、运营管理等逐步成熟,公司于2009年6月开始正式转向客户的资产管理。2011年,重阳成为首家突破百亿管理规模的私募,将私募的体量带上了一个量级。重阳致力于成为一家价值观正确、能够为客户带来长期回报的资管“百年老店”,是业内唯一连续十一次捧得金牛奖的私募公司。

  景林资产也是最老牌的一批私募,且是最早出海的中国私募。 “景林”,寓意枝繁叶茂、基业长青。景林资产创立以来,延续了蒋锦志先生的价值投资理念,强调以实业家的心态去做投资,“真正的价值投资”思维贯穿于整个投研活动当中。

  历经风雨而不倒,能够在这十几年间存活下来,经过市场洗礼的私募机构,都必定各有其突出的能力和优势,重阳和景林可以称得上是真正的老牌私募。

  资本市场上穿越几轮牛熊的老人总会告诉你:一年五倍者比比皆是,五年一倍者却寥若星辰。越是短期的收益率,越依赖运气、风口,是不可复制且会均值回归的;越是长期的收益率,越依赖理念、体系和能力。经历多轮市场磨砺,上海这些优质私募依旧可以保持业绩长青,其中佼佼者更是多年稳居百亿俱乐部,更有发展成为巨型私募的潜质。

  除了业绩之外,难能可贵的是上海私募基金也一直在以实际行动践行社会责任。在今年2月全国抗击新冠肺炎疫情的非常时期,由上海市基金同业公会发起倡议,包括重阳投资、高毅资产等在内的上海30余家基金公司、资管公司共同参与成立“上海基金业致敬白衣天使专项基金”,首募规模达4600万元,捐赠对象为全体上海援鄂医务工作者。景林资产在第一时间向武汉市捐赠人民币1000万元,帮助抗击疫情,并联合其他企业,积极协调从日韩等国采购急需的医疗物资,尽速运往武汉。

  在文化教育扶持上,重阳投资堪称标杆。2012年,重阳投资向中国人民大学捐赠2亿元人民币,成立中国人民大学重阳金融研究院,目前已成为智库佼佼者;2015年捐赠人民币1000万元,专项用于“上海文化发展基金会海派文化发展专项基金”,资助公益文化活动和主流文艺创作。

  私募基金与其他资产管理公司一样,核心竞争力是服务客户和持续创造价值的能力,只有持续创造价值才能持续共享价值。上海私募的表现证明了私募基金是价值的发现者和创造者,是上海资管中心建设的一支不可或缺的重要生力军。

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