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略感失望!一文看懂特斯拉电池日,A股这些概念股表现如何?

9月23日凌晨4:30,备受瞩目的特斯拉电池日如约召开。但此前所传闻的长续航电池、超级电容、干电池技术等内容均未发布。

  值得欣慰的仅有预期内的无钴化和降低生产成本计划。

  受此影响,在今早收盘大跌5.6%的情况下,特斯拉盘后股价继续大跌6.81%。

  高镍电池的使命

  具体来看,马斯克宣布,他们将从“钴”车型转向“镍”车型,努力实现无钴,最终实现15%正极成本的下降。未来的新“4680” (前两个数字为直径,后两个数字为长度 )电池能量将提高5倍,续航里程提高16%,动力提高6倍,同时由于解决了连续生产问题,特斯拉电池生产线的速度将提高7倍。

  但这一目标要到2022年才能实现大规模生产,目前特斯拉依旧要增加松下、LG、宁德时代(300750.SZ)的采购。

  在传统的三元正极锂电池中,钴主要起到稳定结构的作用。一般来说,钴元素含量越低,结构稳定性相对越差。

  与稳定性相矛盾的,是其成本。钴作为贵金属元素,提升了三元锂电池的成本。对比来看,受钴价影响,三元锂电池中正极材料占电池成本约30%至40%,而磷酸铁锂电池中正极材料占电池成本约13%-15%。

  使用新型金属材料替代钴以降低电池成本,便成为当务之急。作为一直以降成本为主要目的的马斯克,想到了开发新型高镍电池。2018年马斯克便表示特斯拉动力电池中钴含量低于3%,未来会降到0。以今年初钴价为例,当时约为27万元/吨,作为对比,镍价为10万元/吨。根据路透社今年2月份报道称,特斯拉采用的21700电池含钴量已降低至5%以内,低于目前较为先进的NCM811电池中10%的钴含量。

略感失望!一文看懂特斯拉电池日,A股这些概念股表现如何?

  高镍不仅给动力电池降本,而且还可以提升三元电池的能量密度,成为特斯拉替代钴的首选材料。然而之所以目前高镍没有被运用,主要由于其将降低电池循环性能以此影响电池寿命;同时相较于钴,稳定性差从而影响电池安全性。

  在本次特斯拉电池日中,马斯克表示将在能源密集型车型Cybertruck中使用由100%镍支撑的电池,而其他车型将使用镍与其他化学物质的结合。然而对于电池安全性问题及相关生产工艺,恐怕仍需市场的检验。

  值得一提的是,今年6月特斯拉与嘉能可签署协议,每年将采购6000吨钴生产锂电池,主要用于上海工厂以及计划中的柏林工厂。本次采购表明短期内特斯拉在其技术道路或者说生产上未能取得突破,仍无法完全实现无钴。

  成本能下降多少?

  减成本成为特斯拉此次电池日的核心主题。

  特斯拉计划将电池生产成本减半。马斯克表示特斯拉将制造一辆价格合理的汽车,但电池的成本必须降低。早期的进展是好的,但下降的曲线正在变得平缓,所以他们需要重新考虑这个问题。

  然而技术的变革和成本的递减并非一蹴而就。马斯克曾于9月21日表示,特斯拉电池日活动中公布的新产品要到2022年才能实现大规模生产。从中期来看,特斯拉仍将持续从松下、宁德时代等供货商处加大购买力度。

  在电池日上,马斯克也表示实现部分目标需要12至18个月,完全实现则大概需要三年。马斯克同时表示,大约三年后,有信心能制造出一款非常吸引人的,价格为17万元的全自动驾驶汽车。

  哪些个股将收影响?

  本次电池日中,受损最为明显的是钴产业链公司。其中包括华友钴业(603799.SH)和寒锐钴业(300618.SZ)。

  钴王华友钴业专注于钴铜有色金属的冶炼及钴新产品的深加工。公司今年上半年钴产品、三元材料的销售收入分别为22.6亿元、9.57亿元,占总销售比为24.97%和10.57%,但目前华友钴业的资金链已全面紧张。寒锐钴业主营业务为钴铜矿开采、生产及销售。公司今年上半年钴产品销售收入6.97亿元,占其主营业务比例为67.27%。

  二级市场方面,两家钴企业并未受太大影响。9月23日开盘,华友钴业和寒锐钴业分别高开0.86%和0.38%。

  马斯克在活动上解释称,无钴化和降低生产成本计划实现目标需要12-18个月,完全实现则大概需要三年。此外,由于特斯拉此次电池日对于核心的电化学体系并未有颠覆性的创新,并未超出宁德时代、LG等的研发范畴,也并未提及百万英里电池、无钴、固态、预锂化等较大的创新方案,革命性有限。因此对于国内相关产业的上市公司影响均较为有限。

  宁德时代是全球领先的动力电池系统提供商,公司主要业务为新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售。其在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可持续研发能力。今年7月起,宁德时代成为特斯拉动力电池的主要供货商之一。今年上半年公司实现营收188亿元,同比下滑7.08%;归属净利润19.37亿元,同比下滑7.86%。

  从短期来看,宁德时代具有的生产技术优势及产能仍将持续供应特斯拉,但中期来看,作为特斯拉降成本的主要对象,未来宁德时代毛利率将持续承压。特别是此次马斯克回答提问时表示,特斯拉可能会超额生产电池,并向其他汽车厂商供应电池。9月23日开盘,宁德时代低开0.45%。

  比亚迪(002594.SZ)旗下新能源汽车业务正逐渐引领行业发展,其中公司具有核心竞争力的刀片电池技术目前在业内保持领先,其主力车型比亚迪汉长续航版本的NEDC(新欧洲驾驶循环)续航里程突破600km,达到605km,和数款搭载NCM811动力电池的新能源汽车不相上下。今年上半年公司实现营收605亿元,同比下滑2.7%;归属净利润16.62亿元,同比增长14.29%。

  特斯拉低于预期的电池计划使得其竞争对手间接受益。其中比亚迪作为国内新能源汽车的代表,凭借其生产工艺及技术优势有望缩小和特斯拉的距离。9月23日比亚迪高开2.08%。

  此外,锂电池相关概念股还包括先导智能(300450.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ)等。先导智能是全球新能源装备的龙头企业,涵盖锂电池装备、光伏装备、汽车智能产线等业务。9月14日宁德时代通过认购先导智能25亿元定增的方式入股公司。定增完成后,宁德时代将持有先导智能7.29%的股权,成为上市公司第二大股东。二级市场方面,截至发稿先导智能跌0.11%。

  赣锋锂业也同样是锂电池概念股。作为全球领先的锂化合物生产商及金属锂生产商。特斯拉目前是公司客户,与公司签订有战略合作协议。截至发稿,赣锋锂业涨0.72%,报54.35元/股。

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