全球财富网 专业的财经股市行情和期货外汇资讯网站
全球财富网 > 股市 > 股票内参 > 超图软件:创新驱动发展,信创加速落地
股票名称最新价涨跌幅

超图软件:创新驱动发展,信创加速落地

超图软件于2021年3月24日晚发布《2020年年度报告》。

事件超图软件于2021年3月24日晚发布《2020年年度报告》。

点评:长毛利率显著提升,扣非归母净利润同比增长13.12%2020年,公司实现营业收入16.10亿元,同比下降7.20%,主要原因是疫情对公司业务的影响,实现归母净利润2.35亿元,同比增长7.12%,实现扣非归母净利润2.21亿元,同比增长13.12%,毛利率提升3.03个百分点,达到57.82%,实现经营性现金流净额2.30亿元,同比增长4.35%。分产品来看,GIS软件实现营业收入15.91亿元,同比下降7.13%。员工人数较上年增长8%,订单持续增长且过千万元的订单个数同比去年增长18%,公司大项目的运作能力持继增强,信创项目落地加速,试点项目逐步落地,为后续信创的全面推开打下了良好的基础。

研发投入持续推进,国土空间规划需求持续释放2020年,公司研发投入达到2.53亿元,占营业收入的比例达到15.70%。

公司发布了SuperMapGIS10i(2020),形成新的GIS基础软件五大技术体系(BitDC)。公司联合UnreaEngine游戏引擎公司和Unity游戏引擎公司,发布了三维GIS与游戏引擎跨界融合技术产品SuperMapSceneSDKs10i(2020)forgameengines,开启了三维GIS与游戏引擎的跨界融合。2020年,公司紧抓国土空间规划需求释放的战略机遇期,形成了全空间覆盖、全要素管控、全过程服务的国土空间规划一张图及监督信息系统解决方案,实现了多个地区的快速落单,子公司上海数慧中标80+国土空间规划信息系统项目,子公司南京国图承担40+国土空间规划编制项目。

2021年第一季度升归母净利润同比上升25-35%2021年第一季度,公司在技术上提前布局信创及三维产品的战略市场效果突显,加大市场开拓力度并优化组织结构,管理效率提升。同时,抢占自然资源确权登记、国土空间规划等业务的市场先机,提前在解决方案和市场营销方面重点布局,增量需求不断释放,项目执行进展顺利。公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为200万元。预计2021年第一季度扣非归母净利润同比增长区间为60%-80%。

投资建议与盈利预测:未来五到十年,在“新基建”及“信创”的大背景下,公司将面临“自主化、三维化、云化和国际化”的重大战略发展机遇,在研发驱动下,有望打开新的成长空间。预测公司2021-2023年营业收入为20.64、25.31、30.49亿元,归母净利润为3.11、4.00、5.05亿元,EPS为0.69、0.89、1.12元/股,对应PE为26.10、20.30、16.04倍。考虑到公司过去三年PE主要运行在30-60倍的区间、预期未来三年归母净利润CAGR为29.15%、经营性净现金流表现优良等因素,给予公司2021年45倍的目标PE,对应的目标价为31.05元。维持“买入”评级

风险提示:国土空间规划相关的系统建设需求低于预期;GIS软件国产替代进程低于预期;海外市场拓展低于预期;商誉减值等。国元证券股份有限公司

● 本文数据及分析仅供参考,不构成投资建议,不代表全球财富网观点。
● 本文链接:https://www.wxrz.cn/neican/g31509.html

THE END