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工银瑞信基金袁芳:下半年着重关注四个方面投资机会

近期市场出现较明显震荡,市场风格在成长及价值之间来回切换。工银瑞信基金经理袁芳表示,当前,市场面临优质资产有限、流动性充沛、以及美国财政货币政策及疫情管控效果不确定性等风险因素,因此三季度保持相对谨慎,展望未来,我们认为中国权益市场依然处于黄金发展期,投资机会将持续存在。

工银瑞信基金袁芳:下半年着重关注四个方面投资机会

  数据显示,截至9月4日,袁芳管理的工银瑞信文体产业股票基金近三年业绩达158.33%,在同类基金中表现居前。

  “2019年底至今,我们一直看好权益资产,虽然期间一些黑天鹅事件引起了市场较大的波动,但我们对于方向仍然比较坚定。展望未来,我们认为中国权益市场依然处于黄金发展期,投资机会将持续存在。”工银瑞信基金袁芳表示。

  对于当前的市场环境,工银瑞信基金袁芳认为,当前,市场面临优质资产有限、流动性充沛、以及美国财政货币政策及疫情管控效果不确定性等风险因素,因此三季度我们保持相对谨慎,然而,长期来看,经济转型、利率长期下行趋势、居民资产再配置等,这些因素决定了权益市场长期向好的基础。

  对于下半年的投资机会,工银瑞信基金袁芳表示,将着重关注以下四个方面的投资机会。第一,成长龙头标的,对于这一部分标的不会轻易下车,将适当增加集中度。第二,被疫情或风格错杀的成长股,由于宏观的预期差,尤其是在权益市场上反映的预期差较大,部分仍在底部的成长股,也有一些价值龙头股,性价比较高,值得关注。第三,大金融、周期股,前期市场明显反弹后,风格是否切换引起热议。

  个人判断更可能是短期现象,许多龙头公司因前期估值非常低,有一些修复亦是合理现象,但可能不是大方向。根据观察,地产转型物业、零售转型免税、银行转型券商为近期涨幅较多的细分领域,与实体经济相对应,即大体量、占用大量社会资源的公司转型,积极拥抱新经济,这也是我们一直在观察的方向。第四,港股,前期的市场加速了港股的行情,比较看好的胶票相对A股估值洼地基本都已填平。

  当前资金量充裕,较多新发权益类基金可进行港股投资,不过港股折价较多,当前再去赚价差,难度较大,我们将主要关注企业的基本面情况。目前港股中的科技公司已经重估了,但是一些价值类公司受大风格影响又有些回调。下半年若经济持续向好,我们认为它们还是有望被重估,比如严重折价的某些煤炭、汽车行业等。

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