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兴全合润30万红包拉票!巨无霸分级基金铁定转型,拟调整投资范围

10月12日,兴证全球基金在公司官微再次拉票,以推动旗下分级基金兴全合润顺利转型。考虑到基金存在场内份额,参照行业普遍处理方式,该基金拟转型为普通LOF基金。

兴全合润30万红包拉票!巨无霸分级基金铁定转型,拟调整投资范围

  “去分级”倒计时。

  据兴证全球基金9月29日发布的公告称,根据基金法、基金运作管理办法和基金合同的有关规定,兴全合润分级的基金管理人兴证全球基金经与本基金的基金托管人招商银行(行情600036,诊股)协商一致,决定以通讯方式召开本基金的基金份额持有人大会,审议本基金转型方案等相关事宜。

  按照该只基金的转型方案,兴证全球基金提议将“兴全合润分级混合型证券投资基金”更名为“兴全合润混合型证券投资基金(LOF)”。同时,将变更基金类别、运作方式,调整投资范围、投资策略、业绩比较基准、收益分配等内容,并相应修订基金合同。

  从持有人数据看,截至今年中报,兴全合润分级基金总规模为98.62亿元,持有人户数高达60.55万户。其中,个人投资者持有份额占比高达91.63%。

  统计数据显示,2019年底存量分级基金共计119只。目前,已有22只完成整改,仍有97只产品待整改,其中包括93只股票型分级基金、2只债券型分级基金,以及2只QDII分级基金。特别是,两只巨无霸分级基金――招商中证白酒分级基金、兴全合润分级基金因规模大、持有人多而受到市场广泛关注。

  就在9月10日,招商中证白酒分级基金已发布召开基金份额持有人大会提示公告,该只基金也将取消两级份额的分级机制,同时调整与法律法规变更、以及分级机制需要修改的部分基金合同条款。截至今年二季度末,招商中证白酒基金资产净值高达129.3亿元。

  兴全合润30万红包拉票

  记者注意到,在当天的官微中,兴证全球基金力邀投资者参加持有人大会表决,并支持兴全合润基金的积极转型和调整。公司还称“为了答谢您的辛苦参与,无论您是否选择支持基金转型,均可参与抽奖活动,分享30万元的答谢红包。”

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  来源:基金公告

  此前,兴全合润分级基金成立于2010年4月22日,存在母基金、合润A和合润B三类基金份额。根据监管部门要求,兴全合润分级基金必须在2020年底前取消分级机制以完成相关转型工作。同时,拟在转型之际调整兴全合润分级基金的投资范围,增加港股股指期货、国债期货等投资工具,并加入基金分红的相应条款。

  兴证全球基金强调,据证监会相关要求,基金改变运作方式属于重大变更,需向证监会提交变更注册申请,并在获批后召集持有人大会,经持有人大会决议通过后方可实施转型。

  据悉,基金持有人大会表决通道于9月30日开启,并将于10月30日17:00截止,如期间参与投票表决的基金份额持有人所代表的合润基金份额、合润A份额与合润B份额占权益登记日各自基金份额的50%以上(含50%),且议案获参与投票表决的2/3份额以上持有人(本次持有人大会的权益登记日为2020年9月28日)表决通过,则基金转型成功并将基金合同中投资范围、收益分配等条款进行相应修改。

  对此,兴证全球基金表示,一方面,若持有人大会顺利召开,兴全合润基金将变更基金类别、运作方式,调整投资范围、投资策略、业绩比较基准、收益分配等内容并相应修订基金合同。

  另一方面,若公司尽最大努力协调并召开持有人大会,仍无法顺利审议通过方案,兴全合润分级基金将于2020年底前根据资管新规要求直接进行“去分级”转型。

  兴证全球基金称,在无法顺利审议通过方案的情况下,基金管理人将资管新规的要求,于2020年底完成本基金的整改,取消分级运作机制,将合润A份额与合润B份额按照基金份额参考净值折算为兴全合润基金份额。届时,基金管理人将相应变更基金名称、修改基金合同并就取消分级运作的安排进行公告。

  从兴全合润分级基金转型方案对比来看,若持有大会决议未获通过或顺利通过的话,基金转型期限分别为今年12月底前或11月底前;前者投资范围不变,后者则新增投资范围;两种情形下对应的业绩基准分别为80%×沪深300指数+20%×中证国债指数和60%×沪深300指数+20%×恒生指数收益率+20%×中证国债指数。

  分级基金末日炒作风险

  不过,尽管分级基金转型进入倒计时阶段,但末日炒作潮并没有因此停歇。究其原因,分级基金因为其B类份额的杠杆特征受到部分投资人的亲睐,并通过这样的杠杆机制,来放大相关投资机会带来的收益。

  不可避免的是,B类份额内含杠杆机制的设计也使得B类份额参考净值的波动性较高,其承担的风险也较高。也就是说,分级基金中的B类份额表现为高风险、高收益的特征。如今,在分级基金整改加速的背景下,扰动分级基金的因素增多,B份额的杠杆机制可能表现得更为直接,其波动性也将增大。

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  来源:基金公告

  据记者了解,10月12日,就有多家基金公司提示风险称,鉴于其交易价格大幅高于基金份额净值,溢价买入相关基金可能遭受重大损失,分别包括E金融B、生物药B、高铁B级、体育B、信息安B等。

  10月10日,易方达基金发布公告称,旗下易方达生物科技指数分级证券投资基金之B类份额二级市场交易价格波动较大。9月30日,易方达生物科技分级B类份额在二级市场的收盘价为1.107元,相对于当日0.8798元的基金份额参考净值,溢价幅度达到25.82%。截至10月9日,易方达生物科技分级B类份额二级市场的收盘价为1.218元,明显高于基金份额参考净值。

  对此,有业内人士认为,二级市场交易的投资者折溢价交易风险不可忽视。由于分级基金的A份额与B份额分别出现了折价与溢价的交易情况,且后续临近转型期或有可能出现较大变化。如果投资者以溢价买入的话,折算后可能会因溢价消失而遭受较大损失。

  同时,产品风险特征变化也值得关注。基金折算前A、B份额具有不同的风险收益特征,A份额相比母基金份额具有预期风险较低、预期收益较低的特征,相反B份额相比母基金具有预期风险较高、预期收益较高的特征。在基金折算后,原A/B份额基金持有人将面临基金风险调整的风险。尤其,原A份额转换后,投资人将承担因市场下跌而遭受损失的风险。

  此外,由于基金A/B份额的持有人可能选择场内卖出或合并赎回,导致场内份额数量可能发生较大下降,因此或出现场内流动性不足的情况。

  另据记者了解,除了转型以外,也有分级基金直接选择清盘。此前,银华中证内地资源主题指数分级基金、国投瑞银和沪深300指数分级基金、长盛同瑞中证200指数分级、诺德深证300指数分级基金、工银瑞信中证环保产业指数分级基金等则选择以清盘的方式完成整改。

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