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谢治宇一月罕见调研6家公司 或已“隐形重仓” 但“抄作业”仍需谨慎!

作为手握资产超过700亿的公募“顶流”,兴全基金明星基金经理谢治宇并不常在调研活动中现身。尤其在刚刚过去的8月,他现身了锦浪科技、安徽合力、虹软科技、稳健医疗、国民技术和中兴通讯这6家公司的调研活动,调研的频繁程度可见一斑。

来源:证券市场红周刊

作为手握资产超过700亿的公募“顶流”,兴全基金明星基金经理谢治宇并不常在调研活动中现身。根据数据,《红周刊》记者发现,他在2020年只在19次调研活动中现身,而2019年参与的调研活动更少,只有3次,2018年则仅有2次。

而在刚刚结束的8月,他一次性调研了锦浪科技安徽合力虹软科技稳健医疗国民技术中兴通讯6家公司,调研频率之高实属罕见。而且根据谢治宇过往的调研经验来看,他亲自调研的公司大都早已买入布局。

对于谢治宇这样一位自下而上的基金经理而言,所看中的标的也相对分散。结合他此前的访谈来看,他目前对公司成长性的要求是放在性价比之前的。所选中的锦浪科技、国民技术和中兴通讯上半年净利润增幅分别为207.4%、101.26%和95.86%。但是对于普通投资者而言,谢治宇的作业并不好抄,像国民科技虽然在今年出现了业绩的高速增长,但是从过往来看,“风险点”仍较多,“抄作业”仍需谨慎。

谢治宇罕见1月内调研6家公司

延续对成长类公司的青睐

明星基金经理参与公司的调研,往往意味着他对于标的的关注甚至看好。截至9月9日,据《红周刊》记者统计,谢治宇今年以来已经参与了16次上市公司的调研活动,涵盖了海康威视天融信在内的14家上市公司。

尤其在刚刚过去的8月,他现身了锦浪科技、安徽合力、虹软科技、稳健医疗、国民技术和中兴通讯这6家公司的调研活动,调研的频繁程度可见一斑。

谢治宇今年以来调研的公司:

谢治宇一月罕见调研6家公司 或已“隐形重仓” 但“抄作业”仍需谨慎!

值得注意的是,上述6家公司均为首次被他调研,并且还未从他的持股名单中出现。不过,它们也秉承了谢治宇一贯关注成长同时也注重性价比的特点。

从刚刚披露完的中报来看,他在8月调研的6家公司中,国民技术、锦浪科技和和中兴通讯的净利润都在今年上半年实现了快速增长,增幅分别为207.4%、101.26%和95.86%,而它们隶属的半导体、电源设备和通信设备板块都在今年呈现了高景气度。

此外,《红周刊》记者发现,谢治宇亲自现身调研的公司,后续被他隐形重仓的概率很大。

例如在今年和去年分别调研了3次的海康威视,早在2019年上半年就已经被他持有;

今年4月份调研的康弘药业双汇发展,分别在2019年上半年和在2020年下半年被他持有……

自去年以来,除了8月新调研的6家公司以外,只有立讯精密华利集团2家公司尚未出现在他的持股名单之中。

以此推测,8月调研的6家公司中,很可能已经成为他潜在的建仓标的。

逆变器龙头订单饱满

但芯片紧缺或将导致交付有偏差

《红周刊》记者注意到,除了谢治宇之外,他调研的标的也得到了其他明星的关注,如锦浪科技同时被金牛奖得主崔莹调研。

锦浪科技作为逆变器龙头企业,在光伏产业链中起着关键作用。截至9月9日收盘,其今年以来的股价涨幅已经达到了16.6%,区间最高涨幅达314.31%。根据公司中报,广发科创主题3年封闭和申万菱信新能源汽车两只公募基金位于其前十大流通股东之列。

不过随着股价的走高,公司在8月初的动态市盈率已经超过了200倍。但从公司中报数据来看,二季度产品毛利润下滑,而这也是8月3日机构调研关注的焦点问题之一。

对此公司解释称,首先是运输费科目的会计准则变更,相差2-3个点;其次是,内外销结构改变,外销占比下降,国内需求旺盛,订单急,二季度多供了一些比例;最后是,成本上升后,考虑客户,价格提升带来影响有延后。

而对于公司的下半年,公司称目前订单饱满,逆变器需求还是很旺盛,三四季度产能开始放开,趋势向好。但产能爬坡解决后,考虑到芯片供应还是很紧张,预计交付会有偏差。

“抄作业”国民技术仍需谨慎

另一家备受关注的公司是国民技术,其在8月28日披露了半年报,随后的8月29日就进行了投资者关系活动。除了谢治宇,还吸引了汇添富明星基金经理胡昕炜参与。

资料显示,国民技术是一家从事超大规模信息安全芯片和通讯芯片产品设计以及整体解决方案研发和销售公司。受“缺芯潮”的影响,公司在5月、6月、7月三个月间的股价涨幅接近5倍。截至9月9日收盘,8月以来则出现了回调,回调幅度约为20个百分点。

国民技术股价强势的背后是二季度盈利水平的快速增长。从单季的财务数据来看,国民技术仅二季度的营业收入就达到了1.84亿元,较一季度呈现了翻倍的增长,同比增幅也达到了104.43%;而且扭转了一季度的亏损,实现了5899.73万元的净利润,同比大增366.83%。

其技术优势支撑了公司业绩的增长,同时也被投资人所关注。在调研中,针对公司主打的MCU(微控制单元)产品的技术壁垒,国民技术表示,公司的产品特点主要体现在宽产品线和高覆盖面,目前在售的型号和即将完成的产品平台能覆盖从低端到高端的绝大多数应用场景。此外,产品还具备低功耗的特点,且采用了40nm的工艺制程。

而国民技术在爆发式增长的背后,也存在许多隐忧。此前,《红周刊》就曾对公司2017年的业绩巨亏、2018年“踩雷”被卷款以及并购标的公司业绩未达标等情况进行了相关报道。而在9月8日,公司再度收到一纸监管函,证监会深圳监管局发现国民技术全资子公司国民科技在2017年与部分客户的系统集成业务应收账款回款实际来源为国民技术公司预付款项,构成虚构应收账款收回。在9月8日至9月9日,国民技术的股价也连续两个交易日出现下跌,跌幅为6.87%。

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