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华安基金饶晓鹏:多赛道分散布局,寻找估值合理的优质企业

2021年一季度的A股走势如“过山车”。

2021年一季度的A股走势如“过山车”。WIND数据显示,截至4月12日,上证综指深证成指自春节以来下跌6.62%、15.45%。受此影响,市场上的权益基金都有不同程度的回撤。但在颠簸的市场中,一批注重均衡配置、持仓顺周期和低估值标的基金逆流而上,成为弱市中的靓丽风景。华安基金“全天候投资长跑者”饶晓鹏管理的多只基金在年内的震荡行情中表现抗跌。基金一季报显示,截至3月31日,华安基金饶晓鹏管理的华安升级主题、华安行业轮动、华安汇智精选两年等5只基金一季度净值实现上涨,投资收益逆市上行。

谈及震荡市下的投资策略,华安基金饶晓鹏表示,虽然市场环境可能不同,对投资机会的衡量标准是一致的,即在合理的价格下买入优质的公司。身处不同的市场环境,基金经理都应保持理性和中性的心态。从业13年、管理基金近7年以来,华安基金饶晓鹏始终坚持“以合理价格买优质公司”。在他看来,好公司和好股票并不一样。好的投资需要具备两方面因素,一方面需要精选质地较好的公司,另一方面还需要合理的估值,因为过高的估值会透支未来的收益,估值越高,未来潜在收益就会相对降低。

据了解,华安基金饶晓鹏是一位全天候投资者,善于多赛道分散布局,这也使得其投资组合更具抗跌能力。在组合构建上,饶晓鹏遵循了行业均衡,不在一个行业或风格上过度偏离。一方面组合的风格单一会暴露较高风险;另一方面,均衡的组合适应性更强,能比较好应对多变的A股市场。华安基金饶晓鹏认为,投资就如长跑,并非任何时候都得跑得快,而是需要以科学的节奏或者是合理的方式不断地去实现财富的增值。若找到合适的机会,持仓可适度集中,但如果不是特别有把握,或自身认识有限,其实也可以适度分散投资。

以华安基金饶晓鹏管理时间较长的华安升级主题为例,今年一季度该基金进一步降低了估值过高品种的持仓比例。2016年-2020年期间,华安升级主题投资组合的行业配置涉及28个申万一级行业中的21个、14个、18个、22个、25个,呈现出多赛道分散的特点。华安基金饶晓鹏表示,下阶段其将客观评价各类投资机会,把“合理的估值”放在更重要的位置,放弃不符合收益风险要求的标的,耐心寻找估值合理、具有持续盈利能力的公司。

在良好的投资理念和管理运作下,华安基金饶晓鹏目前管理的5只基金全部实现正回报,且中长期业绩优异。基金一季报数据显示,截至3月31日,华安基金饶晓鹏管理的华安升级主题近1年、3年、5年收益率达92.23%、123.70%、172.79%,华安行业轮动近1年、3年收益率为89.66%、141.39%,华安汇智精选两年近1年收益率87.19%,都跑赢了业绩比较基准,穿越市场波动,为投资者创造了可观的超额回报。

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