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芯片缺货,远超预期,关注芯片ETF(512760)投资机会!

芯片板块7日盘中强势拉升,利杨芯片、上海贝岭涨停,芯源微涨逾9%,士兰微涨逾8%,明微电子、通富微电涨约7%;芯片ETF(512760)开盘涨超3%,成交额超4亿元。

芯片板块7日盘中强势拉升,利杨芯片、上海贝岭涨停,芯源微涨逾9%,士兰微涨逾8%,明微电子通富微电涨约7%;芯片ETF(512760)开盘涨超3%,成交额超4亿元。

消息面上,据媒体报道,许多国产半导体装备公司目前订单爆满,产品交货期普遍延长。业内人士表示,国产半导体设备材料“卖断货”,背后一个很重要的因素是,中国晶圆厂已经有能力评估半导体设备、材料,组织相关验证,这也使其加快了采用国产设备、材料的步伐。

从芯片行业的基本面来看,全球排名前15销量的芯片公司,今年一季度相比去年,合计增幅超过20%。其中英特尔的表现稍有落后,如果剔除英特尔,其他前14家公司今年一季度的销售增长幅度接近30%,这也印证了这个行业从全球来看景气度正处于持续上行周期。

国产替代+成长性是当下时点芯片板块的核心逻辑。随着全球芯片需求持续高涨,供不应求的格局有望至少持续到年底,市场有望随着景气度的持续进一步上修半导体板块全年业绩预期。在下游需求持续旺盛,供不应求带动景气持续向上的背景下,除了本身行业高成长外,国内芯片企业具备国产替代不可逆的机遇。此外,为应对芯片行业产能紧张的态势,多家厂商积极采取扩产的行动,预期三季度代工厂报价的计划涨幅将高于今年上半年。

从中华半导体指数(990001)盈利预测来看,归母净利润的表现尤为突出,2021年可能超过60%的增幅,在2022年目前看还是超过30%的增幅。这样的业绩增长为芯片行业的表现提供更加坚实的一个基础。

芯片缺货,远超预期,关注芯片ETF(512760)投资机会!

数据来源:Wind

从行业自身来看在各个行业“缺芯”潮蔓延的背景下,大量以台积电为主的这些晶圆代工厂的资本开支大幅提升来满足市场的需求。另外一个方面,我们也看到包括台积电在国内新建扩产28纳米工艺的产能。此外中芯国际由于受美国的限制,目前可能国内能够比较快的达产的28纳米会对它形成一定的竞争。但是总体上还是从满足市场的需求这个角度,对国内芯片产业链上的这些公司,国产替代的机会和整个芯片行业的发展仍保持乐观的态度。

近期华为新操作系统Harmony OS 2(鸿蒙系统2.0版本)的热度还没散去,中科院微电子所控股的北京科益虹源光电技术有限公司进行了C轮融资,引入了2位股东,其中华为旗下的哈勃投资新进占股4.76%,成为第七大股东。据悉,科益虹源自主设计开发的国内首台高能准分子激光器已于 2018 年 3 月顺利出货,打破了国外厂商的长期垄断。科益虹源也是国产光刻机厂商上海微电子的光源系统供应商。此前有消息称,科益虹源将与上海微电子整机单位共同完成 28nm 国产光刻机的集成工作。由于高端芯片的受制于人,华为近年来高端机型的市场份额以及产能受到很大的负面影响,此次布局光刻机领域有助于整个产业链上下游的相互促进与提高,同时也有助于打破相关领域的封锁,提升中国半导体产业链在全球市场的竞争地位。

在当前阶段,伴随着“十四五”周期的开启,对科技、新能源汽车等高附加值产业的政策支持逐步加强,2035技术路线图的逐步落地实现。以芯片为代表的科技板块在政策支持、市场份额不断扩大以及新技术的不断突破的背景下,长期向好的逻辑并不会改变。

到目前为止申万半导体指数目前的估值为73.25,处于近10年历史分位数的37.77%,一般70-90倍是芯片指数估值的中枢,同时从行业景气度来看,估值仍然有比较大的修复空间。也就是说,即使板块价格出现波动,目前也可能是中长期布局较为合适的时点。因此站在当前时点,投资芯片ETF(512760)的安全边际较高,可持续关注芯片ETF(512760)的市场表现。

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数据来源:Wind

此外值得注意的是,芯片ETF(512760)跟踪的中华半导体芯片指数纳入了6只科创板芯片股。到6月11日指数调整后将有10个科创板股票纳入中华半导体芯片指数,该指数涵盖了A股芯片材料、设备、设计、制造、封装和测试各个环节的优质公司。

6月11日指数调整后纳入中华半导体芯片指数的十只科创板股票如下:

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