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穆迪最新报告:中国影子银行资产降至8年来最低点

近日,国际评级机构穆迪发布《中国影子银行季度监测报告》显示,在穆迪统计口径下,2021年一季度影子银行资产减少约5400亿元,降至58.7万亿元。

近日,国际评级机构穆迪发布《中国影子银行季度监测报告》显示,在穆迪统计口径下,2021年一季度影子银行资产减少约5400亿元,降至58.7万亿元。

加上经济复苏带动的GDP上涨,影子银行资产规模在名义GDP中的占比从2020年底的58.3%降至55.4%,成为8年来的最低点。

穆迪表示,虽然2020年中国政府因为应对疫情而暂时放松对影子信贷的监管,但未来仍将继续加强对影子银行的监管力度,预计2021年内影子银行资产将进一步缩减。

理财、资管计划对接资产下降规模最明显

报告显示,下降规模最为明显理财产品和资管计划对接资产,减少了6000亿元。主要原因在于严格监管之下证券公司和基金的通道类产品规模快速缩减,其理财产品资产下降。此外,包括信托贷款和委托贷款在内的核心影子银行资产合计也减少了人民币3500亿元。

但同时,也有部分类型的银子资产呈现上升趋势。如低利率环境下未贴现银行承兑汇票增长了3200亿元;同时,财务公司贷款小幅上升,推动财务公司贷款、民间借贷、金融租赁、小额贷款等“其他”类别增长900亿元。

整体来看,今年1月至4月,包括委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票在内的核心影子信贷,净供应减少了4000亿元,而2020年同期减少规模为1000亿元。下降规模扩大反映了监管机构的政策重心重新回到控制影子银行资产增长。

房地产、基建信托投资继续下降

报告显示,2021年一季度房地产业和基建行业的信托投资规模持续下降,其中房地产业的信托资金流出1060亿元。延续了2019年第三季度以来的信托资金流出趋势。穆迪认为,这是因为开发商信托融资受到更严格的监管,以及严控信托公司房地产融资额度所造成。

疫情期间对基建投资的临时政策支持撤销后,2021年一季度基建业的信托净资金流出1490亿元,而去年同期,这一指标是净流入590亿元。可见,随着疫情形势缓和,针对基建投资的政策支持也在逐步减弱。

与之相比,2021年第一季度债券和股票的信托净资金流入分别为人民币950亿元和人民币540亿元。而据中国信托协会的数据显示,截至一季度末,投向证券市场的资金信托占比达到15.22%,超过投向基础产业的信托占比,成为资金信托投向的第二大领域,而房地产信托占比则下跌至13.60%,同比下降0.97个百分点,降至资金信托投向的第4位。

金融科技和小贷公司监管力度不减

报告还提到,金融科技巨头和小额贷款公司依然受到严格监管,政府仍注重于降低金融科技行业的系统性风险。近几个月来,监管部门已出台了多项措施来降低金融科技行业的系统性风险,具体措施包括对小额贷款公司资本充足率和融资渠道的规定以及对信用打分和偿付的更严格检查。此类措施有望引发国内小额贷款公司的进一步整合。

截至2021年3月底,小额贷款公司数量为6841家,较去年同期下降了8.3%,未偿贷款余额为人民币8650亿元。

在第十三届陆家嘴论坛上,中国银保监会主席郭树清表示,严密防范影子银行死灰复燃。我国高风险影子银行与国外不同,具有典型的“体系内”和“类信贷”特征。经过整治后,我国影子银行规模已较历史峰值压降20万亿元,但存量规模依然较大,稍有不慎就极易反弹回潮。

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