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英大基金22只产品二季度收益率公布,1只债基收益垫底

7月21日,英大基金管理有限公司披露旗下22只基金产品(份额分开计算)的最新季报(2021年4月1日-2021年6月30日)。

7月21日,英大基金管理有限公司披露旗下22只基金产品(份额分开计算)的最新季报(2021年4月1日-2021年6月30日)。

附表:

基金代码 基金名称 基金净值变动比例(%)
010175 英大智享债券C -0.67
010174 英大智享债券A -0.57
001678 英大国企改革股票 0.23
009744 英大现金宝B 0.52
000912 英大现金宝A 0.58
650002 英大纯债债券C 0.74
008243 英大通盈纯债债券C 0.76
008242 英大通盈纯债债券A 0.82
012381 英大通盈纯债债券E 0.82
650001 英大纯债债券A 0.82
009299 英大安惠纯债C 0.90
009770 英大安鑫66个月定期开放债券 0.94
009298 英大安惠纯债A 0.97
001608 英大策略优选C 1.10
001607 英大策略优选A 1.20
003714 英大睿盛灵活配置混合C 1.59
003713 英大睿盛灵活配置混合A 1.64
003447 英大睿鑫混合C 3.27
003446 英大睿鑫混合A 3.32
001271 英大灵活配置B 26.36
001270 英大灵活配置A 26.52
000458 英大领先回报 29.50

根据同花顺iFinD数据显示,英大基金管理有限公司成立于2012年8月17日,报告期内(2021年4月1日-2021年6月30日)有20只产品的净值增长率为正。

其中,基金净值增长率最大的基金产品为英大领先回报,数值达29.50%,该基金的相对业绩基准为50%*沪深300指数+50%*上证国债指数,现任基金经理是郑中华。

报告期内上述基金的投资策略和运作分析:(一)基金投资策略 2021年上半年,中国资本市场轮动效应显著加快,市场热点无法聚焦,缺乏持续性。总结而言,市场运行的核心逻辑为:投资者关于宏观经济的认知和展望出现了显著性差异,这种差异进一步导致不同投资者对于行业选择的优劣顺序出现分歧,并最终出现行业轮动加快的效应。 一方面,部分投资者认为,2021年一季度的宏观经济单季增速高达18.3%,历史上实属罕见;再叠加以全球供给受限,以PPI为代表的上游资源品价格出现了快速上涨,多种因素推动传统顺周期行业的利润表得到显著改善。除此之外,伴随碳中和政策的进一步加强,顺周期类品种会迎来典型的业绩与估值修复,也就是戴维斯双击过程。在这种预期下,部分投资于消费类和高端制造类的资金边际转移到了顺周期品种当中。

另一方面,另外一部分投资者对上述观点和投资逻辑存在一定疑问。虽然一季度经济实现了超高速增长,但主要因素是去年的低基数,而非经济常态条件下的内生向上周期。如果剔除新冠疫情的影响,按照2019年至今的2年复合增长率来看,经济并未出现显著向上的特征。除此之外,从展望来看,高达2位数的经济增速难以为继,既体现在季度效应上,也体现在年度效应当中。从季度来看,总体年内季度范围内的经济增速预期会出现边际降低的情况,以年度频度衡量的增速也仍处于下行通道当中。因此,这部分投资者总体认为顺周期品种的总体基调为反弹而非系统性反转,且持续性存疑,并未将重点仓位转移到顺周期品种当中;与投资顺周期品种的投资者相反,虽然消费和高端制造业短期的业绩增速在一季度相对周期类品种并不具备优势,但业绩增速的持续性在中期和长期显著好于传统顺周期品种,因此选择坚守消费和高端制造的业当中的优质品种。 上述两种典型观点的显著交锋和动态调整,导致了年初至今行业的显著轮动效应。总结而言,行业轮动的本质是对宏观经济周期的形态,以及行业运行逻辑的分歧所导致,短期业绩和中长期业绩的相对优势在行业之间出现显著分化,最终导致轮动效应显著。

2021年二季度,英大领先回报的投资操作策略为:第一、综合判断2021年权益市场总体运行特征为“波动降维,震荡上行”。第二、行业结构方面,主要布局中长期行业盈利周期高景气的高端制造业,同时兼顾短期疫情修复的消费及顺周期行业。权益仓位相对较高,比例约为九成左右。 (二)二季度运作分析 2021年二季度,权益市场区间总体收益为正,A股平均涨幅为8.99%,指数分化显著。上证指数深证成指和沪深300指数的涨幅分别为4.34%、10.04%和3.48%。与主要指数相比,英大灵活配置在二季度显著超越各主要指数和业绩基准。英大领先回报的区间涨幅为29.50%,万得同类基金排名为79/2018,处于市场前5%以内。报告期内基金股票投资仓位在90%左右。

净值增长率最小的基金产品为英大智享债券C,为-0.67%,报告期内,该基金相对业绩基准为中债综合财富(总值)指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+银行活期存款利率(税后)*5%,现任基金经理是张大铮、易祺坤。

报告期内上述基金的投资策略和运作分析:2021年二季度,由于担心输入性通胀引起货币收紧,机构配置整体偏谨慎。虽然公开市场操作维持0投放,但央行没有主动收紧流动性,叠加财政存款投放,地方债供给节奏偏慢,资金面整体超预期宽松。结构性紧信用的效果逐步显现,存量社融同比增速从2月的13.3%下行至5月的11%,制造业PMI也缓慢小幅下行。在资金面宽松和基本面走弱的背景下,各期限收益率均明显下行。进入5月,地方债发行有所放量,资金利率中枢小幅上行,短端收益率亦小幅震荡上行。 二季度市场对流动性预期变化较大,受益于流动性超预期宽松,股市二季度上涨,上证指数收涨4.34%,深证成指收涨11.21%,创业板指数收涨26.05%。 报告期内,该基金整体维持较低的组合久期,再投资过程中始终秉持低杠杆、短久期、高评级原则,在信用风险频发、流动性风险加剧的环境下,严控产品的信用风险和流动性风险;权益投资方面,该基金坚持自下而上的品种选择和组合构建方式,灵活调整板块配置比例,保持稳健的风格。

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THE END