全球财富网 专业的财经股市行情和期货外汇资讯网站
全球财富网 > 科技 > 区块链 > 挖矿风潮从DEX转向CEX,你的下一站是……

挖矿风潮从DEX转向CEX,你的下一站是……

通过流动性挖矿,寄生于Uniswap的Sushiswap击败宿主,仅用两周时间便成功迁移了超过12亿美元的锁仓资产,一跃成为全球流动性最大的去中心化交易所。Curve的分叉项目SWRV也同样大放异彩,在短短几天时间内积累了超过3亿美元的锁仓量。

挖矿风潮从DEX转向CEX,你的下一站是……

  过去一个月,加密货币交易市场发生了翻天覆地的变化。

  一时间,以是否进行流动性挖矿为标志,DeFi圈分成了「古典DeFi」和「新DeFi」,流动性不断向「新DeFi」圈靠拢聚集。同时,为了配合「流动性挖矿」,渴望获取流动性的DEX项目方们纷纷推出治理型代币,市场上已经是上百种「DeFi矿币」齐飞,DEX的流动性战局可谓进入白热化状态。

  去中心化交易所们对流动性的疯狂争夺,对加密货币交易市场产生了一系列影响,就连中心化交易所巨头们也纷纷感受到了其中的威力。随着流动性的提高和使用体验的改善,以Uniswap为代表的去中心化交易所取代了币圈VC的部分功能,成为了发现币圈优质项目的第一站。这撼动了中心化交易所的部分核心利益,就连平时从容冷静的CoiNBAse也不得不对此作出反击,考虑启动被搁置已久的IEO。

  可以说,加密货币交易市场已经走到了一个前所未有的大变局中。这种变局集DEX对CEX的技术冲击、DEX领域疯狂的流动性战争、CEX领域的防御战与不同CEX之间的流量争夺战于一身,已经演变出了一个极其复杂的局面。那么接下来市场会往哪儿走?投资者们下面应该关注什么?01DEX:流动性战争白热化,散户已无机会

  在过去一个月,我们见证了加密货币市场上最血腥的流动性战争。我们看到Uniswap上的寄生虫Sushiswap是如何凭借「发币」阳谋公开篡位,看到了老一代DeFi项目上如何生长出来了各种奇怪的分叉币,看到波场上的各类DeFi套娃游戏是如何兴起又仓皇溃败。此外,我们还见证了作为新兴的DeFi类代币如何在数日之间一泻千里,将二级市场变成了众多治理型代币的坟场。

  去中心化交易所的流动性战争点燃了市场对「挖矿」的热情,但它却承接不住这股热情。以太坊的拥堵让小资金量的散户在流动性挖矿中无利可图,在锁仓量动辄上亿美元的DeFi项目中,资金体量小于5万美元的散户挖取的收益,还不及飙涨的以太坊手续费。在锁仓资产价值不变的情况下,散户的结局就已经是亏损。要是以太坊价格下跌,那就更糟了。

  9月2日到9月6日,以太坊价格从488美元一路下跌到308美元,sushi价格更是一路崩跌,从11美元下跌到1.1美元。这让许多在高点买入以太坊挖矿sushi的投资者,产生了超过了20%的损失。这还只是以太坊,如果用户买入的挖矿工具资产是AMPL,那损失降超过50%。

  如果散户从以太坊生态出来,转战其他手续费低廉的公链又如何呢?波场的「套娃」游戏很好地教育了投资者。在波场的DeFi游戏中,珍珠是核心资产,用户可以用其去挖胡萝卜和三文鱼。但随着珍珠价格暴跌,挖矿所得的胡萝卜和三文鱼也弥补不了亏损。这在如今的DeFi市场上已经不是个例。随着流动性挖矿发出的币种越来越多,相关币种的二级市场价格也越来越难看,许多参与者挖矿不仅没有赚到钱,还赔了本金。EOS生态甚至还出现了项目卷款跑路,挖矿散户血本无归的情况。

  总而言之,在刺刀见血的「流动性挖矿」市场上,散户已经无利可图。 02「挖矿」风潮从DEX转向CEX

  尽管如此,但错过了行情的散户们并不甘心,他们仍在寻找新的「挖矿」机会。如果市场上有风险低、收益可观的「挖矿」标的,他们仍然会蜂拥而上。这就为中心化交易所接力去中心化交易所,成为「挖矿」后半场的中流砥柱打下了基础。

  9月7日,火币全球站上线ACH并开启“锁仓HT参与新币挖矿”一期活动,打响了中心化交易所「流动性挖矿」的第一枪。随后,币安和OKEx也纷纷跟随,推出以平台币挖取上线交易所新币的活动。9月11日,火币全球站首发上线PHA并开启PHA“新币挖矿”,将CEX挖矿活动推向高潮。

  为什么CEX会接力DEX,成为「挖矿运动」的主体呢?这里面有各种各样的原因。

  首先,中心化交易所巨头在此轮DeFi风潮中受到了较大的冲击。从前,火币、币安、OKEx贡献了行业内绝大多数的财富密码,而现在,这些财富密码却越来越多地诞生于Uniswap。有些项目方仅仅是把一部分代币空投给社区,并未考虑立即上线交易所,但社区自己却主动在Uniswap上创建了交易对进行交易。这样一来,优质的项目代币往往是在Uniswap上先以低价交易,随后再上中心化交易所,中心化交易所的财富效应便被削弱了。

  为了应对眼下这场关键战局,中心化交易所的首要任务就是保住自己的财富效应,甚至是主动创造平台独有的财富效应,以主动出击的战术进行防御。为此,各家交易所都推出了自己的方法,例如Coinbase声称将开启IEO,抹茶、霍比特等交易所疯狂上币。不过在这众多方法中,「锁仓挖矿」是最能够承接市场热情的做法。

  其次,中心化交易所有能力接住这股市场的热情。三大交易所的平台币HT、OKB和BNB,在本轮行情中的表现相对稳定,尤其是HT,其在「3·12」大跌中的表现甚至好于比特币。用户有理由相信,持有平台币去挖矿所要承受的风险,其实远小于持有DeFi代币挖矿的风险。

  由于中心化交易所的挖矿行动并非是在公链上进行的,用户不必为挖矿付出什么手续费,也就是说不存在前置成本。相反,上线大型交易所的项目方本来就和交易所们有着深入的合作,在流动性挖矿事宜上,中心化交易所巨头有能力撬动这些项目方开展「平台币锁仓挖矿」,只要抢到就是赚到。

  对于被DEX流动性挖矿「深深伤害」过的用户来说,这正是他们所需要的;对于中心化交易所巨头来说,这也是战略层面的需要。于是,挖矿风潮从DEX转向CEX,便成为了当下一大趋势。 03火币:CEX挖矿风潮的引领者

  目前,几大中心化交易所正如火如荼地开展着「平台币锁仓挖矿」竞赛。自9月7日后,火币、币安、OKEx先后推出相关活动,表面上看陷入了与DEX流动性挖矿一样的同质化局面,但细心的投资者会发现,其背后暗藏玄机。

  下面这张表格,对三大交易所的「平台币锁仓挖矿」战略进行了比较。下面,我们将围绕这张表格来为读者分析一下,各大交易所活动背后的异同,以及如何实现收益最大化。

  和DeFi领域的流动性挖矿一样,挖矿活动成功的关键在于挖矿币种能否被二级市场认可,产生财富效应。虽然OKEx和火币交易所的交易规则都是「代币上线后,收益到账即可交易」,但OKEx挖取的代币,在挖矿的过程中并未上线交易,也就是说收益到账后都没有办法立刻在二级市场上展开交易变现。币安更慢,挖矿开始后要等一周才能交易。火币则不然,由于挖取的都是同步上线的新币,因此其财富效应立竿见影,用户可以实现一步到位的「挖卖提」。

  币安和OKEx均能实现锁仓代币随时解锁,这一点看上去比火币更友好,不过这更可能是其币价高波动下的无奈之举。相较于HT,OKB和BNB的币价波动都要大得多,如果它们像火币那样「锁仓后第五日开始支持解锁」,参与者可能需要掂量掂量,因此只好随时解锁。得益于HT的稳定性,用户并没有那么在意用HT锁仓挖矿的锁仓时间。

  质押规则十分关键,这决定了游戏的开展方式。因为币安和OKEx的平台币总质押数无上限,因此每个参与者能够分到的币量非常少,散户参与者的财富效应并不明显。此外,币安没有设置个人最高质押这一点,更是让其成为了少数持币巨鲸的游戏场。

  火币对个人最高质押和总质押数量设置了上限,便很好地解决了这个问题,同时也增加了「锁仓挖矿」的游戏性。当然,这会造成另外一个问题——很多人担心会出现有外挂的「科学家」,担心活动会像之前IEO那样额度秒光,然而这种担心并没有成为现实。相反,第一期活动的「抢挖」耗时58秒,提前准备好的参与者基本都抢到了额度,并且都迅速获得了良好的收益。

  在「挖矿」项目上,火币的布局显得更有章法。继四天前上线ACH后,今晚8点,火币将首发上线波卡生态项目PHA(Phala)并开放币币交易,同时将开启“锁仓HT参与新币挖矿”二期活动,提供500万枚PHA代币用于奖励参与新币挖矿活动的锁仓用户。

  可以看出,与OKEx等交易所上线项目不同的是,无论是ACH还是PHA,都是波卡生态的明星项目,在社区内具有很高的话题热度。接下来,火币的「锁仓平台币挖矿」活动还会继续持续下去,可能会引爆波卡社区的投资热度,接替DeFi成为市场的下一个热点。 04小结

  目前,加密货币交易市场正处于十年未见的大变局中。借由流动性挖矿和财富效应,去中心化交易所向中心化交易所发起了挑战。与此同时,中心化交易所巨头与二线交易所之间,也展开着激烈的流量争夺。

  CEX挖矿的出现,是本轮竞赛的一个亮点,也可能成为一个转折点。它最先由火币提出,吸收了DeFi的玩法特征,提供了中心化交易所防御去中心化交易所的动作范式。在去中心化交易所流动性战争一片狼籍的情况下,将为交易所之战打开新局面。我们也将对此保持持续关注。

● 本文数据及分析仅供参考,不构成投资建议,不代表全球财富网观点。
● 本文链接:https://www.wxrz.cn/qkl/q10459.html

THE END