全球财富网 专业的财经股市行情和期货外汇资讯网站
全球财富网 > 科技 > 区块链 >  Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性
股票名称最新价涨跌幅

Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性

Why庞氏骗局?来自@0xHamz:WAVES是加密货币中最大的庞氏骗局。它通过以35%的利率借入USDC来购买自己的token,造成了所谓表面的价格飙升。但是这个系统需要持续的WAVES

Why庞氏骗局?


      Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性

来自@0xHamz:WAVES是加密货币中最大的庞氏骗局。

它通过以35%的利率借入USDC来购买自己的token,造成了所谓表面的价格飙升。

但是这个系统需要持续的WAVES市值增长才能保持其系统稳定——WAVES的结局只能是崩盘,USDN(Waves的稳定币)将与之决裂。

$WAVES与$USDN的关系

  • $WAVES是Layer-1区块链它的主要用例是铸造USDN——它的原生稳定币。大家可以将WAVE与LUNA/MKR进行比较,而USDN则可以看做是UST/DAI。

  • WAVES市值在2个月内翻了6倍刚开始的价格催化剂是围绕WAVES成为“俄罗斯以太坊”的宣传口号,尽管KPI牵引力微乎其微——但它的表现却大大优于ETH。


      Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性

  • WAVES需要不断增加市值才能发行更多USDN。该生态系统的健康程度可以用WAVESMktCap/USDN的这个比率来判断,这个比率告诉我们该系统可以发行多少USDN。我们可以看到(如下图)Backing比率一旦达到2.5倍,USDN的供应就会减少——而这是最低目标。


      Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性

  • 由于价格暴涨,WAVES极大提高了USDN的发行能力;假设目标是2.5倍——WAVES便可以可以多发行1,380美元USDN;那么基于此目标下的USDN收益率将为5.4%,而AAVE上的USDC.USDT的供应率仅仅为3.5%。


      Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性

  • 近期我们见证了USDN历史上最快的铸造速度:在过去的4周里,USDN从475美元涨到了875美元;在DAI下跌的市场情况下却逆势增长了85%,为什么大家如此想持有USDN?


      Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性

  • USDN由WAVES支持。WAVES的原生质押率为3.13%,而USDN收益率=WAVES原生质押率x支持率(backing ratio);目前USDN收益率为3.31%*6.60x=21.8%,但随着更多USDN的发行——收益率将会下降。


    而为了让收益率不下降,WAVES市值就需要持续增长。一旦支持资产(backing)开始下降——USDN收益率将会下降:在6.60倍的支持收益率为21.8%,2.5倍时收益率为5.4%。

项目方的暗箱操作

以下就是WAVES团队如何利用杠杆来设计大规模的供应紧缩,整个流程在链上全部可追踪:

  • 将USDN存入Vires
  • 在Vires上借用USDC
  • 将USDC转移到Binance
  • 用USDC购买WAVES
  • 将WAVES转换为USDN
  • 周而复始

Vires是WAVES协议上的AAVE等价物。它持有平台上所有USDN的70%(607美元/875美元=70%)。

它还允许USDC/USDT借贷。当前的USDC供应率为30%,这是相对于任何其他货币市场协议的最大收益。


      Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性

在过去的2个月里,USDC/USDT的借贷变得疯狂。借款利率超过任何其他人在任何其他链上支付的费用——而谁在借,这又是为什么?


      Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性

真相浮出水面

  • WAVES一直在借用USDC/T来兑换USDN
  • WAVES向币安发送USDC/T并购买WAVES
  • 然后将WAVES转移到他们的钱包并铸造更多USDN
  • 在http://Vires.Finance上提供USDN以便能够借入更多USDC/T

WAVES必须将USDC/T吸引到VIRES才能借入新发行的USDN。

没有其他人会借给USDN,因此WAVES必须提供高于市场价格以激励USDC/T进入平台,没有硬通货资产渠道=没有杠杆。


      Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性

WAVES有$100mm的供应量,其中85%被质押,这给我们留下了$16mm的“可交易”WAVES。

交易所需要营运资金,考虑到一些持有者不会出售,假设30%=$10.5mm,当有10.5%的可交易供应时,项目方便很容易操纵你的mkt上限。

WAVES可以在违反目标backing之前再发行$1,380mm的USDN,$1,380mm正在努力追上10.5mm的非质押供应,这意味着WAVES可以支付131.43美元/token,WAVES庞氏骗局在缩小之前会持续增长。


      Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性

但要实现这一点,需要有人将USDC存入Vires。

但没有人会使用USDN——这就是WAVES存入USDN以借入USDC的原因。因此WAVES受USDC供应池的限制。


      Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性

速度消亡

一旦USDN达到其目标支持资产比率,USDN的发行最终将逐渐减少。此时不再会有程序化地WAVES购买,USDN与WAVES将速度消亡。

如果WAVES价格下跌得足够多——WAVE Smktcap可能低于未偿付的USDN,这意味着USDN资不抵债并会脱钩。

USDC对Vires的空头可能会清算875美元的未偿USDN中的607美元,这将是一场世界末日。

这是一场庞氏骗局,就是因为它是靠借来的钱支撑的:没有任何正常的链上活动,我们只能够看到一段时间内的交易数。


      Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性

每2天,美国东部时间晚上10点至12点,WAVES团队就会开始他们的狗血操作:

  • 发行USDN
  • 借入USDC
  • 购买WAVES并创造价格飙升


      Waves项目闹剧剖析:一场庞氏骗局的贪婪本性

这种高成交量/价格走势正在不断诱使交易者成为多头,韩国交易所一直是WAVES交易量最高的地方,庞氏骗局正在时刻上演。

WAVES没有自身任何生态牵引力,WAVES的价格最初是根据“俄罗斯ETH”的噱头来推高的,WAVES团队利用这个价格优势来发行USDN并借用USDC。

——The End

● 本文数据及分析仅供参考,不构成投资建议,不代表全球财富网观点。
● 本文链接:https://www.wxrz.cn/qkl/q223070.html

THE END