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星石投资:A股暴动,市场趋势到哪一步了?

今天,市场一改往日的颓势,沪深两市成交规模时隔两个月再次突破万亿,大盘重新站稳3300点,上证指数盘中涨幅一度超过2.0%。

星石投资:A股暴动,市场趋势到哪一步了?

  截至收盘,重要指数均明显上涨:上证指数收涨1.86%;沪深300收涨1.96%;创业板指收涨近3.0%。

  我们认为,大选提振风险偏好,顺周期成长股更受益于拜登当选。当前经济复苏的核心驱动,正由投资驱动转向消费驱动,低估值的消费板块值得关注。

  大涨与两个因素相关

  第一、全球风险偏好明显提振

  美国大选作为今年最大的政治不确定性基本靴子落地,周末拜登赢下宾夕法尼亚州,率先拿到270张选举人票;

  拜登当选基本已经确认,对于全球资本市场风险偏好都有明显提振。

  截至今天下午A股收盘,全球市场均明显上涨:

  亚太市场香港恒生指数韩国综合指数、新加坡海峡指数等涨幅均超过1%,日经225指数涨幅达到2.12%;

  美股市场虽然尚未正式开盘,但是三大指数对应的股指期货均明显上行。

  市场预期如果拜登上台,其在施政纲领方面更加注重自由贸易,前期特朗普施加在中国科技企业身上的限制可能有所放松。

  拜登作为美国的老牌政客,深谙“政治游戏”的规则,相对特朗普而言,其施政和行为可预见性更强。

  因此,如果科技领域相关的压制放松,对相关板块的风险偏好有一定的提振。

  第二、增量资金持续汇入

  今日北向资金单日净流入金额超过195亿元,创2019年末以来的新高;

  增量资金的持续汇入,也为市场提供了进一步上行的动力。

  顺周期成长股更受益于拜登当选

  展望未来,虽然美国总统大选尚未“官宣”,特朗普也拒绝承认败选,双方可能还会“扯皮”一段时间,可能会对市场情绪有一定的冲击。

  但是,目前来看,特朗普的诉讼请求在美国并没有造成太大的影响,总统大选基本大局已定;

  而且,国内方面,随着“十四五”规划出台,国内政策预期升温,市场向好的趋势应该基本能得到确认。

  具体来看,未来我们仍然关注经济复苏的主线,顺周期相关的成长股表现可能会更好。

  而且,海外拜登上台之后,美国财政刺激计划有望加速出台;未来海外经济恢复的进程可能会加快;顺周期成长股更加受益。

  特别地,相比今年早些时候,经济复苏的核心驱动已经由投资驱动逐步转向消费驱动。因此,未来低估值的消费板块值得重点关注。

  图:消费对GDP增长的拉动,修复明显

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