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从2万亿元到20万亿元:基金为何“吸睛”又“吸金”?

2020年,基金成为最“网红”的投资产品。盈利首超2万亿元、资产管理规模首度逼近20万亿元。让我们从基金年报中探寻一下,公募基金为何“吸睛”又“吸金”?

  2020年,基金成为最“网红”的投资产品。盈利首超2万亿元、资产管理规模首度逼近20万亿元。让我们从基金年报中探寻一下,公募基金为何“吸睛”又“吸金”?

  密码之一:政策面带动基本面稳步复苏

  截至1月22日,公募基金交出了2020年“成绩单”。万得统计显示,在当年四季度盈利超8000亿元的基础上,公募基金2020年累计盈利首度超2万亿元至20217亿元。

  2011年至2020年的10年间,公募基金有7年实现正回报。其中2019年盈利1.178万亿元,超越2007年创下历史新高。仅仅一年后,这个纪录就被刷新,且增幅逾70%。

  2020年初,突如其来的新冠肺炎疫情一度为经济发展按下“暂停键”。面对挑战,防控政策有力有效,灵活适度、精准导向的货币政策保持流动性合理充裕,“六稳”“六保”一系列政策相继出台,助力企业应对疫情考验,也牢牢稳住了经济基本盘。

  2020年,我国成为全球唯一实现正增长的主要经济体,GDP首次突破100万亿元。政策面带动基本面稳步复苏,上市公司盈利水平逐季回升,吸引公募基金持续“买买买”。2020年四季度股票型和偏股混合型基金仓位均约八成,带动公募基金盈利创出历史新高。

  密码之二:股民变“基民”机构成主力

  2020年,股民们打招呼的常用语从“买了什么股?”变成“买了什么基金?”。在“赚钱效应”的带动下,越来越多的股民加入“基民”的队伍。

  统计显示,截至2020年末公募基金资产净值合计首度逼近20万亿元。若加上ETF联接基金市值,则总规模突破20万亿元大关。

  股民变“基民”,也让作为机构投资者代表的公募基金在A股市场的话语权不断提升。根据基金年报统计,截至2020年末基金持有A股市值接近4.84万亿元,约占同期A股流通市值的7.5%,为近10年来最高水平。

  2020年A股各主要股指悉数收涨,创业板指数大涨近65%。伴随股指大幅上行,作为市场主力之一的公募基金收益“水涨船高”,反过来又吸引更多场外资金通过“买基”入市。在居民储蓄加速向资本市场“搬家”的过程中,2020年公募基金首募规模首次超过3万亿元,创下历史新高。

  密码之三:“审美”趋同基金“抱团”

  2020年,“审美”趋同背景下的“抱团”,不仅成为公募基金市场最显著的特征,也让越来越多的股民感叹“买股不如买基”。

  基金年报显示,2020年基金重仓股中排名前4位的贵州茅台五粮液中国平安美的集团均吸引了超千只基金配置,基金持股市值合计超过4300亿元,占同期基金持有A股市值比重接近9%。基金重仓的前50只个股合计持有市值达到1.71万亿元,占基金持有A股市值的比重超过三分之一。

  光大证券金融产品总部首席投资顾问滕印分析认为,部分行业业绩增长存在较大不确定性,导致基金“偏爱”增长确定性相对较强的消费概念股,以及受益相关政策的新能源等板块。

  财经评论员蒋颖博则表示,机构抱团的过程形成了“正向激励”,即抱团优质龙头公司、龙头公司股价上涨、基金净值上涨、场外资金买基金、基金规模扩大、继续抱团的循环。

  基金抱团意味着机构投资者对持有核心资产达成共识,却也导致A股市场“二八分化”愈演愈烈。业内人士认为,在部分行业和个股估值高企的背景下,“抱团松动”已时隐时现,“抱团瓦解”冲击相关板块和个股的风险也需要警惕。

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