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基金“中考”垫底榜定了?330只基金年内收益告负

距离2021年上半年结束仅剩一个交易日,基金“中考”竞争分外激烈。近来,市场焦点多聚焦于肖肖、陈金伟共同管理的宝盈优势产业,唐晓斌管理的广发多因子,韩广哲管理的金

距离2021年上半年结束仅剩一个交易日,基金“中考”竞争分外激烈。

近来,市场焦点多聚焦于肖肖、陈金伟共同管理的宝盈优势产业,唐晓斌管理的广发多因子,韩广哲管理的金鹰民族新兴这三只基金。它们之中,究竟谁能拿下上半年权益基金业绩冠军的宝座,吸引了多数投资者的目光。然而,在这背后,还有不少业绩褪色的产品,以及长期徘徊在榜尾的“差生”。

wind数据显示,截至6月28日,张玉坤管理的东方周期优选以年内-17.75%的回报暂居权益基金业绩榜单最后一名。方正富邦创新动力、长城双动力、中海信息产业精选、大成智惠量化多策略年内回报也均低于-14%。

居于年内权益基金业绩榜末端的,还有不少明星基金经理管理的产品,如梁浩管理的鹏华新兴产业,王宗合管理的鹏华创新未来18个月,余广管理的景顺长城核心中景一年持有,邱杰掌舵的前海开源再融资主题精选,邬传雁旗下的泓德三年丰泽等。

基金“中考”垫底榜定了?330只基金年内收益告负

330只基金收益告负

随着上半年即将走入尾声,公募基金年中“考试”也近在眼前。在结构性行情的作用下,基金市场呈现出“冰火两重天”的态势。

截至6月28日,在全市场3534只权益产品(不同类别合并计算,QDII除外)中,依然有330只基金今年以来收益告负,占比9.35%。

年内值增长率下跌超过10%的基金达到9只,包括张玉坤管理的东方周期优选,吴昊、李长桥共同管理的方正富邦创新动力,苏俊彦管理的长城双动力,姚晨曦管理的中海信息产业精选,苏秉毅管理的大成智惠量化多策略,廖新昌、孔宪政共同管理的蜂巢卓睿灵活,周谧管理的金信核心竞争力,刘辉、王利刚共同管理的银华内需精选,李轩管理的国投瑞银国家安全

这之中,以东方周期优选、方正富邦创新动力、长城双动力收益最为惨烈。东方周期优选以年内-17.75%的收益率在权益基金收益榜单中垫底;其次为方正富邦创新动力,该基金年内收益仅为-16.33%;另外,今年以来,长城双动力回报也仅有-14.66%。

随着市场的回暖,不少前期跌幅较大的明星基金收益也有所提升。不过,从数据看,居于年内权益基金业绩榜末端的,还有不少明星基金经理管理的产品。如梁浩管理的鹏华新兴产业,年内收益仅有-10.05%,他管理的另一只产品——鹏华新型成长,年内收益为-6.31%。

同期,王宗合管理的鹏华创新未来18个月,今年以来净值增长率亦下跌了6.85%;余广管理的景顺长城核心中景一年持有今年以来收益同样告负,仅有-3.94%。

另外,邱杰掌舵的前海开源再融资主题精选年内回报也仅为-3.90%;邬传雁旗下的泓德三年丰泽,年初至今收益率则为-3.89%。

最“熊”基金东方周期优选:踏空“恒久远”

从数据看,今年以来表现最“熊”的基金当属东方周期优选。

截至6月28日,张玉坤管理的东方周期优选以年内-17.75%的回报暂居权益基金业绩榜单最后一名。

有意思的是,无论是今年以来的板块轮动行情,还是去年基金的普涨行情,该基金始终都在“踏空”。2020年,该基金的净值增长率只有-11.66%,成为2020年度业绩表现最差的权益类产品。

拉长时间看,东方周期优选2018年度、2019年度同类排名分别为1037/1527,885/1788,都较为靠后。从近三年业绩看,该基金亏损幅度也达到了20.24%。

从基金一季报来看,该基金前十大重仓股均为一季度新进股票,2020年四季度重仓股悉数被替换。如此大刀阔斧地调仓换股,在正常运作的主动权益类产品中较为罕见。

截至3月底,该基金前十大重仓股主要涵盖化工、有色金属、国防军工三大板块的股票。具体来看,光威复材中简科技新安股份属于化工板块,紫金矿业西部超导洛阳钼业西部矿业宝钛股份属于有色金属板块,中航高科中航机电属于国防军工板块。

其重仓的军工股是今年一季度表现最差的板块之一,在一定程度上拉低了该基金的净值。不过,该基金一季度重仓的顺周期中的有色和化工板块,是今年表现较为出色的板块。但该基金重仓的大部分有色股和化工股在一季度“受挫”严重,其中西部超导一季度下跌36.41%,宝钛股份一季度跌幅也达到了25.55%。

要求基金经理总能找到表现最好的标的,无疑是一种苛求。但将大部分筹码瞄准热门板块中的“下跌股”,就不仅仅是“运气不好”了。

从其历史调仓路径看,该基金调仓一向颇为频繁。在2020年二季度,这只产品重仓股中还有凌志软件石头科技等股票,但到了三季度,这类股票很快退出了其重仓名单,金融和地产板块则成为“新宠”,招商银行平安银行保利地产等股票均被其重仓买入。然而,随着时间来到一季度,金融和地产板块也迅速被这只基金所“抛弃”,化工、有色金属等成为了基金经理新的选择。

从最终的结果看,该产品基金经理在今年一季度调仓的过程中,很有可能在行业选择上出现了较大失误。

以其在去年四季度重仓的银行板块为例,去年年底,该板块就有向上的苗头,但是股价并没有迅速上涨,反而到了2021年初才有了较好的表现,不少公募在今年一季度也加仓了银行股。但东方周期优选似乎没能坚守住这一板块,在一季度悉数将银行股调离重仓股行列。

基金“中考”垫底榜定了?330只基金年内收益告负

清盘警钟

业绩的持续表现不佳也导致规模逐渐缩水。该基金一季度末的规模仅剩0.28亿元,清盘警报已经鸣响。

但从过往历史来看,该基金往往都“化险为夷”。在2020年各个季度末,它的规模分别仅为1.36亿元、1.06亿元、0.1亿元和0.15亿元。无论季度末规模多小,该基金始终都没有走入清算流程,这或与该基金在面临清盘的特殊时点有大额资金买入相关。

或许意识到基金经理业绩不好给基金运行带来的压力,3月22日,该基金更换了基金经理,由原本的薛子徵替换为张玉坤。

从履历看,薛子徵山西大学工商管理、应用心理学专业学士,曾任中宣部政研所研究员、中信基金管理有限责任公司助理研究员、华夏基金管理有限公司研究员。2009年7月加盟东方基金,历任权益投资部房地产、综合、汽车、国防军工、机械设备行业研究员、投资经理、基金经理。而接任的张玉坤则为清华大学化学工程与技术硕士,2011年5月加盟东方基金后,他历任研究部研究员,权益投资部研究员、投资经理、基金经理。

在基金经理更换后,这只基金回撤略有收窄。但整体看来,该基金在今年权益类产品中依然垫底。接下来,张玉坤能否带领东方周期优选走出业绩和规模泥潭,还有待时间验证。

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