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高瓴参股的这家公募,正被中原证券拿下控股权

财联社(记者,沈述红周晓雅)讯,又一券商加大了对公募领域的布局。6月9日,中原证券发布公告称,公司与合煦智远基金管理有限公司(下称“合煦智远基金”)及其股东于6月9日签

财联社(记者,沈述红周晓雅)讯,又一券商加大了对公募领域的布局。

6月9日,中原证券发布公告称,公司与合煦智远基金管理有限公司(下称“合煦智远基金”)及其股东于6月9日签署了《投资合作意向协议书》,中原证券有意向以增资等方式成为合煦智远的控股股东,拟持有合煦智远50%以上的股权。

根据公告,中原证券此前与合煦智远基金并不存在关联关系。但在此次增资控股后,中原证券将一跃成为这家公募基金公司的第一大股东。

高瓴参股的这家公募,正被中原证券拿下控股权

中原证券2020年年报显示,公司非货币公募基金日均保有额达到人民币25.36亿元,同比增长203.03%。

拟成为合煦智远基金控股股东

根据公告,中原证券与合煦智远基金及其股东于6月9日签署了《投资合作意向协议书》,中原证券有意向以增资等方式成为合煦智远的控股股东,拟持有合煦智远50%以上的股权。

高瓴参股的这家公募,正被中原证券拿下控股权

中原证券表示,本次投资有利于延伸公司业务范围,提升公司财富管理能力,促进资管等核心业务发展,为公司广大客户提供更好的服务和产品,显著增强公司的市场影响力和整体盈利能力。该意向性协议不会对公司2021年业绩构成重大影响。

中原证券提醒,协议仅为双方就投资合作的意愿及初步商洽的结果,属于意向性协议,尚需展开全面尽职调查、审计、评估及谈判。本次投资合作需各方交易主体履行内部审批程序,并经国证监会等主管机构审批通过后方可实施,尚存在不确定性。本次投资合作不构成重大资产重组,不构成关联交易。公司将根据相关事项的进展情况,及时履行信息披露义务。

此前,中原证券在基金业务方面的布局方向在于基金代销业务,同时通过子公司中鼎开源及其子公司开展私募基金管理业务。中原证券2020年年报显示,公司非货币公募基金日均保有额达到人民币25.36亿元,同比增长203.03%。

而在此次增资控股后,中原证券将一举成为这家公募基金公司的控股股东。

高瓴亦参股合煦智远基金

前述公告显示,合煦智远基金注册资本为人民币1.05亿元,此前与中原证券并不存在关联关系,现有股东结构中共有6名股东,包括5名个人股东和1家机构。

具体来看,合煦智远基金股东依次分别为郑旭、赵新宇、林琦、珠海高瓴股权投资、吴伟、梁涛,持股比例分别为31.29%、27.67%、26.72%、4.90%、4.71%、4.71%。

高瓴参股的这家公募,正被中原证券拿下控股权

根据公开信息,合煦智远基金(原青松基金管理有限公司)是经中国证监会2017年8月1日证监许可〔2017〕1419号文批准设立,于2017年8月21日在深圳注册成立,并于2018年2月8日取得由中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》。该公司于2018年6月21日完成工商变更登记手续,更名为“合煦智远基金管理有限公司”,并于2018年7月9日取得由中国证监会换发的《经营证券期货业务许可证》。

高瓴参股的这家公募,正被中原证券拿下控股权

该公司五位创始股东均为中国资产管理行业资深专业人士,并主要来自于中国公募基金行业优秀的基金管理公司,几乎全程参与了中国公募基金行业近20年来的成长与发展。合煦智远基金曾表示,公司未来将通过员工持股计划等长期激励机制安排,实现员工与公司共同成长。

由于成立时间不久,该基金公司整体规模还比较小。截至今年一季度末,该基金的非货币基金管理规模为2.42亿元,在业内排名第139名。

控股公募,券商估值的下一个风口

作为券商目前发展的主题之一,以公募为代表的的大资管业务已经成为其业务拓展的越来越重要的部分。

根据天风证券测算,2020年,券商的大资管业务占总市值比重排名前五的券商为:东方证券(97%)、广发证券(77%)、华泰证券(65%)、兴业证券(47%)、海通证券(46%)。

鉴于券商大资管业务(包括旗下公募基金、私募股权基金、券商资管)大发展,已成为券商业绩增长点。因此,天风证券对券商大资管业务的合理估值做估算。假设公募基金的PE分别为20X-30X;资管子公司PE为18X;私募股权的PE为20X。则2020年,券商的大资管业务占总市值比重排名前五的券商为:东方证券(97%)、广发证券(77%)、华泰证券(65%)、兴业证券(47%)、海通证券(46%)。

另外,中国基金业协会近期也发布了“一季度基金管理机构非货币公募基金月均规模前20家”的榜单,基金公司之间“拼肌肉”。其中,东方证券旗下汇添富基金(参股35%)、东证资管(全资子公司)位列非货基规模排名行业第二、第二十;广发证券旗下易方达基金(参股23%)、广发基金(控股55%)位列非货基规模排名行业第一、第三;兴业证券旗下兴全基金(控股51%)非货基规模排名行业第16名;华泰证券参股华泰柏瑞(参股49%),旗下的南方基金(参股41%)非货基规模排名行业第六;海通证券控股海富通基金(控股51%),旗下的富国基金(参股28%)非货基规模排名行业第五。

“我们看好券商大财富管理业务的发展,而深度参与公募基金产业链的券商具备显著优势。若后续公募基金成功启动上市,将对控股或参股头部公募基金的券商构成估值提升效应。”天风证券称。

申万宏源也表示看好本轮券商行情持续性,认为迎接中国资管大时代,券商深度参与权益公募产业链,就是长期空间。“头部券商战略布局财富管理,行业基金投顾业务小试牛刀,从卖方到买方模式的转型初具成效。同时,部分券商直接控股优质公募机构,将极大受益于未来十年权益公募与财富管理崛起和行业集中度提升。”

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