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盘和林:4月份工业增长瓶颈应是短期现象

除汽车产业外,很多产业都受到疫情封控影响,一方面需求无法短期提振,另一方面产能无法释放。封控措施使得部分城市房地产成交量大幅度下降,但房地产行业自身的杠杆和库存问题才是关键。

中新经纬5月16日电 题:4月份工业增长瓶颈应是短期现象

作者 盘和林 浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员

5月16日,国家统计局公布了4月主要经济数据,笔者从工业、消费、房地产三个角度来分析当前经济状况。

工业方面,1-4月份,规模以上工业增加值同比实际增长4.0%。4月份,规模以上工业增加值同比下降2.9%,环比下降7.08%。可以看出4月份制造业状况并不理想。疫情期间长三角部分城市实施封控,部分企业出现停工停产现象,尤其是汽车产业受到较大影响,汽车有数万个零件,单一零件产能降低可能造成整条产业链产能下滑。从细分数据上看,4月份汽车制造业产业附加值下降31.8%;从销售量看,4月份汽车销售128.2万辆,下降43.5%。除汽车产业外,很多产业都受到疫情封控影响,一方面需求无法短期提振,另一方面产能无法释放。但预期产能压缩是短期现象,当前上海疫情已经逐步缓解,且开始分阶段复工复市。所以工业增加值4月份的瓶颈状态应该是短期现象。

消费方面,1-4月份,社会消费品零售总额138142亿元,同比下降0.2%。4月份,社会消费品零售总额29483亿元人民币,同比下降11.1%,前值为下降3.5%。短期出现消费需求不足的局面,可能也与疫情有一定的关联。从细分类别看,4月份,商品零售26874亿元,同比下降9.7%;餐饮收入2609亿元,下降22.7%。餐饮和商品零售都出现了一定的萎缩,原因主要是疫情期间人员流动减少,购物需求更加偏向于民生物资,很多地区物流和供应链受限,消费需求品类受到局限,内需不振。尤其是物流问题,线下零售由于封控成交减少,线上零售又遭遇区域性封控,使得物流通畅度减弱,很多商品不能及时到达终端用户。当然,内需不振也存在其他因素,比如物价波动使得消费量减少,一方面由于是供应链不通畅,另一方面是海外通胀率高企向国内传导通胀压力,部分商品价格上涨导致需求减少,这也在一定程度上限制了消费的释放。但到了5月,随着各地纾困措施的推出,尤其是消费券的使用,很多地区的消费料将有所恢复。

房地产方面,1-4月份,全国房地产开发投资39154亿元,同比下降2.7%;其中,住宅投资29527亿元,下降2.1%。1-4月份,商品房销售面积39768万平方米,同比下降20.9%;其中,住宅销售面积下降25.4%。商品房销售额37789亿元,下降29.5%;其中,住宅销售额下降32.2%。可以看到,房地产投资没有明显减缓,但房地产销售额正在显著下滑。供应超过需求,房地产行业短期将面临较为激烈的竞争,房价可能在中期出现一轮下行趋势。2022年房地产的信贷政策有所放开,但即便政策放松,当前房地产行业的下行态势依然存在。封控措施使得部分城市房地产成交量大幅度下降,但房地产行业自身的杠杆和库存问题才是关键。房地产行业作为周期性行业,在全球央行紧缩为主的大背景下,走出独立行情的可能性比较小,所以中期看,房地产行业的风险防范将是未来房地产政策的主基调。最关键的还是促进金融机构的信贷结构优化。()

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责任编辑:张芷菡

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