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白酒股集体回调 机构:龙头估值已回归到合理水平

4月6日早盘,白酒板块集体回调。截至发稿,迎驾贡酒、洋河股份跌超5%,水井坊、今世缘、顺鑫农业、老白干酒下跌近3%。贵州茅台下跌1.85%,泸州老窖下跌1.17%。

4月6日早盘,白酒板块集体回调。截至发稿,迎驾贡酒洋河股份跌超5%,水井坊今世缘顺鑫农业老白干酒下跌近3%。贵州茅台下跌1.85%,泸州老窖下跌1.17%。

中信证券指出,通过成都糖酒会,继续确立行业短长期的3大趋势:①短期看,疫情稳定、经济复苏下白酒景气高企,预计2021年提价&量增将共同驱动确定性较强的高增长;②白酒消费升级继续延续,呈现加速状态,高端的千元价格带需求快速扩容&次高端价格带整体上移;③酱酒热已成趋势,行业空间广阔,短看产能释放、长看以品牌为核心的综合能力的竞争。在春糖会积极信号&2021年开门红催化下,板块望迎来反弹行情,推荐2021Q1高弹性标的山西汾酒酒鬼酒、泸州老窖,推荐攻守兼备高端龙头贵州茅台、五粮液

天风证券指出,目前高端白酒估值已然回归到合理水平,茅台的稀缺性和高壁垒已经成为共识,长期来看仍然是较为优质和较为核心的标的,属于食品饮料板块的“诗和远方”,在回调中建议关注。次高端业绩弹性凸显,整体受关注。2020年受疫情影响,次高端酒企一季度表现惨淡,而今年春节期间,次高端整体恢复明显,其背后的原因还是需求回暖超预期,而且经过疫情,喝好酒的概念更深入人心,次高端里高价位带产品量价齐升,利润端弹性更大。次高端里重点关注舍得、口子窖

东北证券也认为,白酒板块,近期经过调整以后,估值已经回归到较为合理水平,配置价值逐步凸显。从长期发展空间来看,消费升级趋势不改;从竞争格局来看,供给出清下龙头企业集中度继续提升。短期来看,一季度高端酒茅五泸动销整体超预期;次高端酒企如山西汾酒、古井贡酒、酒鬼酒等也处于较好的动销状态,2020年一季度低基数下呈现高增,同时估值上具备更好的性价比。

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