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大摩:刺激政策总会推出 现在可单押V型复苏

尽管疫情仍未消除,还有美国大选等不确定因素充斥市场,著名的摩根士丹利 (Morgan Stanley) 多头坚信经济将 V 型反弹,建议投资人加大押注。

大摩:刺激政策总会推出 现在可单押V型复苏

  在通货再膨胀信念的驱使下,摩根士丹利跨资产策略主管 Andrew Sheets 看涨小型股,建议抛售由科技股到长天期公债等防御性资产。

  Sheets 认为,投资人已经先针对与大选有关的波动性做了避险布局,这使得市场有空间进一步反弹,而更多的刺激政策终将出炉。

  他指出,刺激性政策即使现在没有,很快就会有,而且不管谁当选都是如此,“V 形复苏预期仍然完好无损”。

  他对经济成长的乐观,与其他分析师形成强烈对比。多数策略师强调当前的投资风险,国会对刺激方案的细节陷入僵局已有数周之久,美国总统特朗普甚至叫停了谈判进度。

  Sheets 的建议反映在避险基金持仓策略中,这些基金大举押注美国公债殖利率曲线将变陡,通常这被视为预期通货再膨胀。数据显示,10 年期美国公债的净多头部位已攀升至 2017 年 10 月以来新高。

  Sheets 指出,9 月美股下滑之后,美国的政治风险已经大致消化,由周期性及价值股最近的表现,说明市场正趋于乐观。标普 500 指数已升至两周高点,而那斯达克 100 指数也回到区间波动。

  Sheets 说:“这表明市场预期会有更多刺激措施推出。”

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