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特朗普出院提振美油!无奈专家列出的利空更多,年底前恐仍苦苦挣扎

WTI原油进入本周有所反弹,但仍交投于40美元以下。10月5日(周一),原油分析师David Messler撰文指出,年底前油市仍将经历艰难的日子,因为市场虽有利好消息,但整体利空更多一些。

特朗普出院提振美油!无奈专家列出的利空更多,年底前恐仍苦苦挣扎

  疫情等利空施压,WTI原油价格反弹但仍不及40美元

  受特朗普出院等利好因素提振,WTI原油价格进入本周有所反弹,但仍交投于40美元以下,DavidMessler认为其背后存在几个利空因素:

  第一,全球范围内新冠肺炎的感染率激增,第二波疫情卷土重来,表明疫情危机还将持续一段时间。这意味着明年的石油需求将遭到打压。实际上,直到本周为止,石油需求一直没有多大起色,而市场也注意到了这一事实。

  第二,本周有消息称,目前正在进行的各种三期试验中,疫苗可能会产生一些非常令人不适的副作用。这可能打消民众尝试疫苗的想法,从而扩大疫情在全球范围的蔓延。

  第三,国际航空旅行协会(IATA)把没人坐飞机这一事实推到了风口上。该机构的悲观总结和预测阻碍油价上涨。航空公司甚至准备裁掉成千上万的高薪员工。随着国际航空旅行需求的崩溃,甚至美国主要的飞机制造商波音也在考虑重新整合航线。几十年来,商务旅行一直是航空公司利润的核心,但现在因为爆发疫情,这类需求基本上已经不复存在。

  第四,《华尔街日报》指出,美国政府对抗击疫情缺乏救助,这实际上令局势雪上加霜。这与党派政治和关键领导人有关,众议院议长佩罗西和财政部长努钦最近会面,但没有达成任何援助。不过,特朗普总统确认感染新冠肺炎的消息,或许会促使政府领导人采取行动。佩罗西和努钦将在10月6日继续谈判,这也成为市场关注的一个焦点。

  第五:另外值得注意的是,美国夏季驾驶季已经结束,炼油厂进入维护模式后,整个冬季的原油消耗量将会减少。有一种错误的说法认为,美国经济形势几乎很好,这主要是由于美股最近创下历史新高。事实是,由于失业休假正转变为永久性失业,数百万人正在考虑如何支付10月份的房租。

  油市虽存在利好消息,但总体看利空更多

  原油分析师DavidMessler指出,虽然油市也存在一些利好消息,但整体看利空消息更多,这也是他认为年底前油价恐要苦苦挣扎的原因。

  以下是一些其他短期原油市场指标:

  ①美国许多地方新冠肺炎病例还在增加,人们对美国经济复苏的担忧上升,刺激人们讨论重启限制措施。利空!

  ②美国页岩油压裂活动加大,钻机数量每周都在增加,钻机数量达到266台(但DavidMessler不认为在油价下滑的情况下,这种趋势能持续下去)。利空!

  下图显示了压裂活动(蓝线)和WTI原油价格走势(橙线)

特朗普出院提振美油!无奈专家列出的利空更多,年底前恐仍苦苦挣扎

  ③美元指数每周都在走软。利好!但和其他因素相比,不太可能造成实际上的影响。

  ④对于达成2.2万亿美元救助计划的谈判,美国众议院议长佩洛西和财长努钦释放了积极的信号。党派政治仍然阻止对美国经济提供任何经济援助,但大多数专家认为这些援助这是必要的。希望佩洛西和努钦能认识到美国经济复苏的脆弱状态,并在这方面做正确的选择。利好!

  ⑤疫情不断登上各种新闻,本周基本都是坏消息。利空!

  ⑥OPEC+在中东和其他地区原油库存的增加,加上伊朗、伊朗和利比亚产量的大幅增加,WTI想守住40美元难度的确很大。利空!

  ⑦亚洲仍在购买石油,但购买的步伐可能会放缓。炼油厂目前的产能不足80%。如果亚洲的购买量大幅放缓,牛市论调将出现漏洞。另有报道称,由于陆上储油罐已满,交易员们再度大量租用超大型油轮来储存原油。利空!

  ⑧沙特仍在减少对美国的石油出口,以迫使美国减少石油储备。利好!

  ⑨压裂活动或炼油利润率也呈下降趋势,这削弱了炼油商提高成品油产量的动力,进而压制原油的需求。利空!

  未来几个月,与石油相关的投资者可能会遇到一些困难,因为大部分的宏观迹象都是负面的。

  缺乏新的钻探会导致明年美国页岩油产量的下滑更加快速。但是,现在很明显的一点是,即使油价处于接近40美元的位置,美国的页岩油生产商还是被激励着加大开采。只要这种趋势持续,美国原油产量将会增加,WTI原油价格将保持在30-40美元区间波动。

特朗普出院提振美油!无奈专家列出的利空更多,年底前恐仍苦苦挣扎

  (WTI原油价格日线图)

  北京时间10月6日13:37,WTI原油价格报39.34美元/桶。

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