全球财富网 专业的财经股市行情和期货外汇资讯网站
全球财富网 > 证券 > 证券要闻 > ​兴证资管“新官到任”,打造绝对收益提供商,化解规模、收入下滑难题

​兴证资管“新官到任”,打造绝对收益提供商,化解规模、收入下滑难题

9月1日,兴证资管发布高管任职公告,原招商证券资管副总经理王承炜履新兴证资管总经理。

​兴证资管“新官到任”,打造绝对收益提供商,化解规模、收入下滑难题

  2015年抢占上市公司员工持股计划市场高地,兴证资管成立翌年受托规模超1500亿。随着去通道化、产品净值化,兴证资管面临规模、收入下滑的难题。

  记者了解到,王承炜到任后,未来兴证资管的大方向是做绝对收益产品,打造成为市场上优秀的绝对收益提供商。

  王承炜履新兴证资管总经理

  9月1日,兴证证券资产管理有限公司发布高管任职公告,王承炜履新兴证资管总经理,任职时间从2020年8月31日开始。相关事项已经获董事会审议通过。

  根据公开信息,王承炜,1974年11月生,获上海交通大学管理科学博士学位。2005年加入平安,曾历任平安资产管理有限责任公司第三方投资部负责人,平安养老保险股份有限公司年金投资部副总经理、总经理助理兼投资总监,平安基础产业投资基金管理有限公司董事长。后来加入招商资管任副总经理。

  据了解,兴证资管成立于2014年6月,注册资本8亿元,为兴业证券的全资子公司,经营范围为证券资产管理。截至目前,兴证资管拥有三块牌照,即证券资产管理业务资格、受托管理保险资金业务资格、合格境内机构投资者境外证券投资管理资格。

  规模、收入下滑是何因?

  券商资管业务持续推进去通道化、产品净值化和消除监管套利,回归主动管理本源。同时,随着国际资管巨头陆续进场、银行理财子公司纷纷落地,资产管理行业竞争格局的重塑呈现加速态势。

  2020年上半年券商资管受托规模持续缩减,根据证券业协会公布的数据,截至2020年6月末,证券行业受托管理资产规模11.83万亿元,较年初下降4%。截至2020年6月末,兴证资管受托管理资产规模544亿元,同比2019年底受托管理规模624亿下滑12.82%。

  兴证资管目前面临受托规模、收入双下滑的难题。2020年上半年,兴证资管实现营业净收入1.27亿元,同比去年同期的1.42亿元小幅下滑10.56%;实现净利润0.61亿元,同比去年同期的0.55亿元增长10.91%;总资产28.60亿元,净资产12.78亿,同比增幅44.90%。

  从业绩情况看,兴证资管在成立第二年,即2015年上半年实现规模的爆发式增长。截止2020年6月末,公司受托管理本金规模1552亿元,实现营业净收入5.77亿元,净利润2.91元,创近年来的最高纪录。对此,兴证资管表示是因为公司积极抢占上市公司员工持股计划市场高地,加速布局量化对冲投资产品服务。

  但在随后的五年内(2016年上半年-2020年上半年),兴证资管的受托管理规模逐年下降,营收、净利润总体保持下降趋势。其中2017年上半年大幅降规模,同比下滑26.84%,营收则比较稳定,收2.88亿元,仅同比下滑1.37%。

  在资管新规“去杠杆、去刚兑、去嵌套”的大背景下,2018年上半年券商资管受托规模开始逐步缩减,主动管理业务成为未来发展方向。兴证资管的营收、净利受到较大影响,2018年上半年,营收跌破2亿,仅收1.83亿元,同比下滑36.46%;净利跌破一亿,仅收0.72亿元,同比下滑52.94%。

  对于近年来规模下滑,兴证资管相关负责人表示,“主要是受资管新规影响。之前很多大集合产品因为等待改造,不能新增规模。而规模较大的报价型产品,比如金麒麟1号,因为监管的要求逐渐减少了产品存量。”

  国泰君安刘欣琦曾表示,券商资金池多为报价型产品,与银行理财相类似,即按照“预期收益率”估值,即便运作过程中出现亏损,在账面估值上并不会体现出来,管理人通过风险准备金或者募集后续资金来“补窟窿”。在资管新规打破刚兑要求下,报价型产品将成为过去式。

  破局:打造绝对收益提供商

  王承炜之前做过社保、养老、年金管理,有过十多年投资管理经验。他到任后,面对兴证资管规模、收入难以提振的问题,会带来什么变化和布局?

  接近兴证资管的人士告诉记者,“他擅长大类资产配置,股和债都做过。未来兴证资管的大方向是做绝对收益产品,打造成为市场上优秀的绝对收益提供商。”

  王承炜在近期的演讲中确实提到,在打破刚兑后,银行理财产品释放的巨大市场空间亟待占领,而绝对收益产品可能是未来的一大蓝海。目前市场现有的净值型产品却还难成为强有力的理财替代品。

  在当前的市场环境下,王承炜认为,“追求绝对收益要注重四个方面:一是控制波动率与回撤。尤其绝对收益的产品和策略,除了关注策略本身之外,更要注重策略和产品的风险、回撤等指标,在此基础上去谈绝对收益才有意义。二是多样化的组合分散。分散化是降低组合波动率并提升夏普比例的有效手段。三是资产再平衡。大类资产价格会呈现周期性涨跌的规律,在国内资本市场均值回归特性明显,定期再平衡回到初始的最优权重能大概率获得额外收益。四是时间维度的应用。机构投资者一般比较关注绝对收益的三维变量,即胜率、赔率和资产管理规模,但其实时间变量也至关重要。”

  王承炜表示,券商资管在绝对收益领域有着自身的独特优势,可以运用多种工具获取绝对收益,做到纪律性、科学性、全面性、协同性。坚守绝对收益策略,采用严格量化分析,但也应认识到历史回撤的局限性。

  今年资管总经理变动“知多少”

  截至目前,今年券商资管子公司总经理、副总经理级别人事变动共有3起。除了王承炜履新兴证资管总经理外,更早前,原华菁证券分管资管业务的副总裁王锦海履新华泰资管总经理。

  5月6日,华泰证券发布公告表示,日前,华泰证券全资子公司华泰资管董事会召开会议,聘任王锦海为总经理。业内预计,王锦海或将为华泰资管在资源开拓上提供助力。

  公开资料显示,王锦海毕业于同济大学桥梁工程系和清华大学经济管理学院。王锦海在资产管理行业从业二十余年,曾任职于中国建设银行总行信达信托投资公司、中国银河证券有限公司任高级投资经理、中信证券资管负责人等,2016年7月入职华菁证券担任副总裁,分管资产管理部,2020年4月拟任华泰证券(上海)资产管理有限公司总裁。

  其中,王锦海任中信证券资管负责人的经历,为业内所熟知。王锦海在中信证券资产管理从业12年,历任投资主管、总监、执行总经理、董事总经理、负责人等。另据相关公开资料显示,王锦海所管理的资产,涉及社保、理财账户、保险账户、企业年金等资金。其在投资、市场、产品、创新业务等方面具备丰富经验,推动了中信集合计划产品、养老金业务、银行委托业务、财富管理业务的发展,管理资金规模从不到10亿元发展到12000亿元。

  2016年,华菁证券获批成立不久,即从中信证券挖角王锦海,担任副总裁,分管资产管理业务。随后,原中信资管的部分员工也跟随王锦海加入了华菁证券,比如原中信证券资管部量化投资团队负责人张斌。

  同在5月,东证资管挥别资管老将、副总经理林鹏,彼时也引发资管圈的热议。

  5月16日,东证资管发布高级管理人员变更公告称,因个人原因,公司副总经理兼公募权益部总经理林鹏离职,离任日期2020年5月15日,同时不再担任东方红恒元五年定开、东方红睿华沪港深、东方红沪港深混合、东方红睿丰等四只基金的基金经理。据悉,林鹏即将与“几个朋友”一起创业,打造自己的私募基金。

  据公开信息,林鹏,上海财经大学工商管理硕士毕业,1998年加入东方证券股份有限公司,担任研究所研究员;2004年担任东方证券资产管理业务总部投资经理。2010年东方证券资产管理业务总部获批准成立上海东方证券资产管理有限公司。2013年6月起,林鹏任东证资管专户投资部证券投资投资经理、执行董事,离职前担任东证资管副总经理、公募权益投资部总经理、基金经理。

  Wind数据显示,林鹏历任管理基金11只,任职基金经理以来,总回报是324.65%,年化回报29.19%,远远超过沪深300指数8.75%的年化回报。

● 本文数据及分析仅供参考,不构成投资建议,不代表全球财富网观点。
● 本文链接:https://www.wxrz.cn/zqyw/z9869.html

THE END